銀行業銀行視角2026年兩會解讀：政策穩步發力，結構優化，動能轉換.pdf

銀行業銀行視角2026年兩會解讀：政策穩步發力，結構優化，動能轉換。事件：全國兩會審議《2026 年政府工作報告》，銀行視角重點關注：

宏觀基調穩中 求進，利好 銀 行經營基本面：會議指出要 堅持穩中求進總基 調，實施更加積極有為的宏觀政策，同時設定 2026 年 GDP 增長目標 4.5%- 5%，經濟增長更注重提質增效，CPI 目標 2%，為貨幣政策保持適度寬松提 供空間，有助改善銀行經營環境，助力基本面修復。

擴內需、財政金融協同深化，推動調結構、拓增量：消費端，會議安排 2500 億元超長期特別國債支持以舊換新，強調激發內生消費動力與促消費政策并 舉，零售信貸有望邊際修復。投資端，用好超長期特別國債（1.3 萬億元用于 兩重兩新）、新型政策性金融工具（8000 億元）、專項債（4.4 萬億元）等。 測算新型政策性金融工具理論上可撬動最大 9-9.5 萬億元增量信貸，專項債 撬動配套信貸約 1.1 萬億元。財政金融協同深化與結構性貨幣政策工具創新 引導銀行信貸結構優化。設立 1000 億元財政金融協同促內需專項資金，且此 前消費經營、設備更新貸款貼息優化及民間投資擔保等協同政策已落地，信貸 結構向擴內需、五篇大文章等的優化實踐持續深入。此外，擬發行 3000 億元 特別國債支持大行增資，有助更好服務經濟高質量發展與風險化解常態化。

金融領域可關注“反內卷”，重塑定價與業態：會議提出深入整治“內卷 式”競爭，有望從實體領域加速向銀行業滲透。資負兩端反內卷有望重塑定價 生態，通過維持合理的定價秩序和利差水平尋求息差向上改善的突破口。同 時，存款利率自律機制也持續助力成本優化，結合定期存款到期重定價，預計 負債成本下降有望托底銀行業績甚至帶來超預期表現。預計 2026 年上市銀行 息差降幅 5-10BP。長期來看，反內卷將更多作用于經營模式與業態重構，促 進銀行向基于服務能力和風險定價的差異化競爭轉變。

風險化解常態化，資產質量安全墊持續鞏固：加強重點領域風險防范化解 仍為 2026 年重點工作，同時更強調防風險與促發展的統籌。從三大主線看， 房地產領域延續穩定房地產市場導向，相關敞口資產質量有望從風險快速暴 露期進入緩慢出清期；地方化債與轉型并行，政策重點從隱債集中化解轉向融 資平臺市場化轉型，利好銀行對公資產質量鞏固及后續優質政信客戶拓展；中 小金融機構減量提質，豐富化險資源和手段，降低系統性風險擔憂。