流動性周報：國內(nèi)ETF流出放緩，全球資金青睞貨幣.pdf

本報告為2026年6月5日發(fā)布的流動性周報，核心觀點指出全球流動性中貨幣流入邊際大幅增加，權(quán)益資金由流出轉(zhuǎn)為流入。全球大類資產(chǎn)中，貨幣凈流入大幅升至1221億美元，債券凈流入390億美元，股票凈流入231億美元。區(qū)域上，全球股票資金延續(xù)“發(fā)達市場流入、新興市場流出”格局；風格上，平衡與小盤風格相對更受青睞。

中國外資方面，權(quán)益外資大幅流出，科技是主要流出方向，醫(yī)藥生物、公用事業(yè)和能源獲得流入。中國內(nèi)資方面，A股ETF流出明顯放緩，凈流出規(guī)模收窄至143億元，科技、高端制造ETF流出幅度較大。南下資金近5個交易日由流出轉(zhuǎn)為流入，年內(nèi)累計凈流入處近年同期高位，但成交占比繼續(xù)回落。國內(nèi)資金供需方面，兩融余額維持高位，TMT為主要配置方向但凈買入放緩；一級市場定增規(guī)模大幅增加，IPO規(guī)?；芈洌划a(chǎn)業(yè)資本回購金額繼續(xù)提高，重要股東凈減持處高位。

美國流動性方面，債券資金延續(xù)流入，以混合債為主要承接方向，中短期債流入較多。美國權(quán)益資金本周金融流出較多，工業(yè)和科技為主要流入方向，累計口徑下科技仍是核心聚集方向。報告最后提示宏觀及行業(yè)政策、監(jiān)管環(huán)境變化及歷史經(jīng)驗不代表未來的風險。