中國國企ETF（517180）投資價值分析：從主題到主線，政策加持下央國企配置機遇來臨.pdf

上傳者：風****
時間：2023/12/25
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中國國企ETF（517180）投資價值分析：從主題到主線，政策加持下央國企配置機遇來臨。產業層面上，國企肩負經濟發展壓艙石作用改革深化背景下，國企經營韌性較強，國家安全重要性提升。同時，“十四五”規劃綱要確立了科技創新的核心地位，國有企業在科技領域有望發揮引領作用。在國內政策的推動下，國企持續夯實 ESG 建設，帶頭承擔社會責任。

政策層面上，國企改革推動央國企提質增效 近年來國家全方位助推央國企改革，從戰略層面深入推進央國企的優化和調整。“一利五率” 考核體系優化引領中央企業平穩健康發展、推動中央企業加快實現高質量發展；證監會擬推動分紅改革，國企分紅穩定，優勢突出；全面實行股票發行注冊制改革正式啟動，凸顯國企永續經營價值。

市場層面上，低估值央國企或成為未來主線 2024 年價值風格有望延續，小盤轉大盤可能性較高，低估值央國企作為大盤價值代表有望勝出；低估值央國企未來提升財務杠桿的潛力較大，業績提升確定性更高。未來，低估值央國企資產將繼續提供穩定現金流分紅，伴隨資產周轉率、成長性改善而提升估值。

國企優選指數：南方富時中國國企開放共贏指數 南方富時中國國企開放共贏指數指數成分股行業屬性鮮明聚焦石油石化、建筑、通信相關行業，近年來取得了不錯的收益，長期配置價值顯現。標的指數當前的市盈率、市銷率均處于 2018 年末以來較低水平。截至 2023 年 12 月 13 日，富時中國國企開放共贏指數的市盈率為 9.50，位于 2018 年 12 月 28 日以來數據的 17.50%分位；市銷率為 0.59，位于 2018 年 12 月 28 日以來數據的 15.10%分位