蘇文電能研究報(bào)告：EPCOS一站式電能服務(wù)龍頭，打造光儲充第二增長曲線.pdf

蘇文電能研究報(bào)告：EPCOS一站式電能服務(wù)龍頭，打造光儲充第二增長曲線。公司深耕電力行業(yè)十余年，發(fā)展為業(yè)內(nèi)稀缺的 EPCOS 一站式電能供應(yīng)商。2020- 2022 年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 13.69、18.56、23.57 億元，2019-2022 年三年 CAGR 為 33.51%；2020-2022 年，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 2.37、3.01、2.56 億元， 2019-2022 年三年 CAGR 為 26.25%。2023 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 18.72 億元，同比增長 24.62%；歸母凈利潤 2.03 億元，同比下降 0.92%。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：區(qū)域擴(kuò)張與產(chǎn)業(yè)鏈延伸并舉，基本盤穩(wěn)中有增

公司取得的資質(zhì)較為全面，以電力咨詢設(shè)計(jì)為先導(dǎo)，充分向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸， 建立起了涵蓋電力咨詢設(shè)計(jì)、電力工程建設(shè)、電力設(shè)備供應(yīng)和智能用電服務(wù)業(yè)務(wù) 為一體的一站式供用電品牌服務(wù)模式。公司深耕江蘇區(qū)域市場，同時(shí)不斷開拓省 外市場，已覆蓋上海、安徽、浙江、山東等多個(gè)省市。伴隨客戶跨區(qū)域發(fā)展，公 司跨區(qū)域發(fā)展進(jìn)程再次推進(jìn)，2023 年上半年省外業(yè)務(wù)營收占比達(dá) 30.46%。國內(nèi) 用電端智能化建設(shè)加速推進(jìn)，公司推出電能俠云平臺布局智能用電服務(wù)，截至 2022 年底，電能俠云平臺已接入 4300+家企業(yè)，80000+設(shè)備。

加速布局光儲充業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)協(xié)同強(qiáng)化優(yōu)勢

在光伏領(lǐng)域，公司依托豐富的工商業(yè)客戶資源，分布式光伏業(yè)務(wù)與主業(yè)形成協(xié)同 并實(shí)現(xiàn)突破，已簽約多個(gè)訂單。在儲能領(lǐng)域，公司儲能系列產(chǎn)品覆蓋全面，目前 已參與多個(gè)大儲和工商業(yè)儲能項(xiàng)目建設(shè)，訂單快速推進(jìn)。公司定增募資布局儲能 設(shè)備，同時(shí)通過與瑞浦蘭鈞及其他電芯廠的戰(zhàn)略合作，推進(jìn)業(yè)務(wù)全國布局，在充 電樁領(lǐng)域，基于居配項(xiàng)目、居民小區(qū)對慢充充電樁有大量需求，公司將其作為此 次充電樁網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)的重點(diǎn)之一。公司差異化切入景區(qū)大巴車、園區(qū)叉車充電樁市 場，充電樁業(yè)務(wù)有望繼續(xù)拓展。公司推出電能俠光充服務(wù)站，積極布局光儲充一 體化業(yè)務(wù)，截至 2023 年 10 月 26 日，公司已有兩個(gè)光儲充站處于調(diào)試狀態(tài)。