日本烘焙行業進擊啟示錄.pdf

日本烘焙行業進擊啟示錄。核心觀點：本文參考日本烘焙行業發展經驗，主要研究了中國烘焙行業發展空間與 催化以及面包糕點各細分賽道發展趨勢。我們認為，中國烘焙行業長期邏輯順暢， 當下正迎來新的歷史機遇，未來許多細分賽道都有望誕生龍頭，看好強研發生產能 力的冷凍烘焙企業、伴手禮賽道的老字號和強渠道力的預包裝烘焙企業。

一、烘焙行業：對標日本，潛在空間達 4000~5000 億元。日本烘焙體系是歐式烘 焙之外的第二大烘焙體系，深度影響整個東亞烘焙業，日本烘焙發展對我國具備較 強借鑒意義。90 年代后，日本國民飲食結構發生深刻變化，面包消費趕超大米消 費。而當下中國烘焙行業發展和過去的日本具備相似的催化，如小麥進口增加、社 會進入老齡少子化和單身化、中產分化致消費追求變化等。我們將中國居民烘焙消 費支出占比和日本、法國、德國進行對標，測算得到行業潛在空間達 4000~5000 億元，相比 2023 年 2500 多億的規模接近翻倍。

二、日本面包行業對中國的啟示。渠道：餅房洗牌，零售渠道成主流。日本烘焙門 店除平價路線和增值菜單路線表現較好外數量呈下降趨勢，而工廠面包則以量販店 和便利店為主要銷售渠道。產品：代餐需求大，包裝化率有倍增空間。隨著年齡的 增加，日本人食用面包的頻率有增加趨勢，而老年人對于面包更多是代餐需求。日 本烘焙包裝化率達 81%，遠高于中國的 29%。格局：渠道為王，集中度提升。面 包是品類創新+線下渠道的生意，新品牌需要依靠差異化的產品迅速起量，并在豐 富產品線后進入線下渠道深耕，以此形成自身的壁壘。工藝：冷凍面團由 B 端向 C 端滲透。日本整體面包市場已趨于穩定，冷凍面團與冷凍面包還在持續增長。B 端冷凍面團應用較廣，冷凍面包逐漸向 C 端滲透。

三、日本糕點行業對中國的啟示。傳統糕點：文化屬性強，老字號伴手禮受追捧。 傳統糕點歷史內涵豐富，伴手禮屬性較強。老牌點心店形成強品牌心智，具備一定 影響力，同時也與時俱進，不斷豐富品牌內涵。西式糕點：品類品牌與渠道品牌共 存。西式糕點品類多門檻低，新產品新品牌層出不窮，產品之外的運營邏輯極為重 要。渠道品牌以便利店品牌為主；品類品牌則通過“一品牌一產品”模式形成心智 關聯。冷凍蛋糕：餐飲端應用廣泛，零售端接受度提升。冷凍蛋糕在日本滲透率較 高，渠道覆蓋面較廣。企業強調生產技術，機械化程度較高。B 端餐飲酒店渠道應 用場景廣泛，C 端冷凍蛋糕消費習慣持續培育。