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MR行業(yè)研究報告：軟硬件生態(tài)持續(xù)完善，Vision Pro有望開啟空間計算新時代。Vision Pro 上線開啟 MR 篇章，有望引領(lǐng)空間計算新時代。MR（混合現(xiàn) 實）設(shè)備可以通過雷達、傳感器等硬件設(shè)備實現(xiàn)空間環(huán)境感知以及三維建模 并具備空間計算的能力，可以無縫地混合虛擬以及現(xiàn)實世界，從而給予用戶 真實的體驗。蘋果 Vision Pro 已于 24 年 2 月 2 日正式發(fā)布，發(fā)售后首周內(nèi) 已出貨超 20 萬臺，市場預(yù)期全年有望銷售 50-60 萬臺。該設(shè)備擁有更清晰 的成像能力、更強大的運算能力以及貼近自然的交互方式，相對以往 XR 設(shè) 備有了顯著提升。因此，我們認(rèn)為 Vision Pro 的上線正式開啟 MR 時代篇 章，將引領(lǐng)元宇宙時代下交互終端的革新。

內(nèi)容制作門檻持續(xù)降低，3D 內(nèi)容規(guī)模有望迎來爆發(fā)。此前，因 3D 內(nèi)容制 作需要經(jīng)過構(gòu)建 3D 數(shù)據(jù)、建立 3D 模型、后期渲染等多個環(huán)節(jié)，專業(yè)度較 高，3D 內(nèi)容生成主要以 PGC 為主。隨技術(shù)進步，如 iPhone15 Pro 以及 Pro Max 機型已經(jīng)具備了空間攝像能力，通過手機拍攝視頻的形式即可完成 3D 內(nèi)容的錄制，顯著降低 3D 內(nèi)容生成門檻，提升了制作效率。受此帶動，我 們認(rèn)為 3D 內(nèi)容規(guī)模有望迎來爆發(fā)。根據(jù) Wellsenn XR 的《2023 年 XR 內(nèi)容 專題報告》，2023 年全球 3D 內(nèi)容規(guī)模有望達到 10.8 億元，至 2030 年有望 達 480 億元，7 年 CAGR 約為 72%。

Vision Pro 帶領(lǐng) XR 突破泛娛樂界限，有望成為新一代通用設(shè)備。傳統(tǒng) AR （增強現(xiàn)實）/VR（虛擬現(xiàn)實）設(shè)備因設(shè)備性能等原因，大多局限于娛樂領(lǐng) 域，因此用途的局限性一定程度上限制了 XR 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。Vision Pro 以高 質(zhì)量硬件設(shè)備為基礎(chǔ)，解決了以往 XR 設(shè)備清晰度較低、眩暈感嚴(yán)重的痛 點，滿足了辦公等場景的要求，并將搭載辦公、教育、醫(yī)療、智能制造等多 領(lǐng)域的應(yīng)用。我們認(rèn)為 Vision Pro 在辦公等高頻剛需場景的拓展有望助力 XR 成為通用設(shè)備，在豐富其內(nèi)容生態(tài)的同時擴大其受眾群體，從而實現(xiàn)滲 透率的快速提升。

MR 技術(shù)迭代為傳媒行業(yè)打開成長空間。MR 設(shè)備給予用戶的沉浸式體驗可 以為傳媒行業(yè)帶來內(nèi)容上的革新，從而打開行業(yè)成長空間：（1）游戲：我們 看好 MR 設(shè)備帶來的冒險、射擊等游戲體驗升級，Vision Pro 創(chuàng)新交互方式 進一步提升游戲沉浸感，XR 游戲內(nèi)購占比有望提升；（2）影視：MR 為用戶 提供沉浸式觀影/觀賽體驗，相關(guān)內(nèi)容平臺會員付費率有望迎來提升；（3） 教育：MR 高互動性以及高沉浸度有望提升線上教學(xué)質(zhì)量以及效率；（4）文 旅：為游客提供沉浸式觀展體驗。