食飲行業(yè)專題分析報(bào)告：質(zhì)價(jià)比與渠道重塑，食飲消費(fèi)演化中.pdf

食飲行業(yè)專題分析報(bào)告：質(zhì)價(jià)比與渠道重塑，食飲消費(fèi)演化中。消費(fèi)環(huán)境、預(yù)期變化，質(zhì)價(jià)比消費(fèi)興起。1）居民消費(fèi)暫時(shí)承壓，但消費(fèi)潛力仍在。2022年4月以來(lái)居民消費(fèi)者信 心下滑，消費(fèi)暫時(shí)承壓，但消費(fèi)者的消費(fèi)信心自22年4月后維持穩(wěn)定， 消費(fèi)意愿小幅回溫。我國(guó)人均可支配收入保持增長(zhǎng)，消費(fèi)新業(yè)態(tài)支撐社零 增長(zhǎng)。2024年我國(guó)城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民人均可支配收入同比增長(zhǎng)4.6%、6.6%， 社零名義同比增長(zhǎng)3.5%。2）質(zhì)價(jià)比消費(fèi)興起。消費(fèi)環(huán)境變化和消費(fèi)觀念趨于理性等因素影響下， 兼顧合理性價(jià)比和功能、健康、便捷、悅己等屬性的質(zhì)價(jià)比消費(fèi)興起。質(zhì) 價(jià)比趨勢(shì)下，改變包裝規(guī)格以尋求高性價(jià)比、高產(chǎn)品功效及創(chuàng)新、提供情 緒價(jià)值以提升產(chǎn)品溢價(jià)、線上線下全渠道融合等成為驅(qū)動(dòng)食品飲料乃至整 個(gè)快速消費(fèi)品主要細(xì)分品類消費(fèi)增長(zhǎng)的重要因素。

食飲消費(fèi)渠道日益多元、分散，新業(yè)態(tài)靈活發(fā)展

1）現(xiàn)代渠道傳統(tǒng)賣場(chǎng)承壓，便利店門店數(shù)快速增長(zhǎng)。小型化正成為現(xiàn)代 渠道的主流，2023年末我國(guó)連鎖超市門店數(shù)26,622家，較2022年末下 降約18%。我國(guó)便利店行業(yè)仍處于新開(kāi)門店拉動(dòng)銷售為主的發(fā)展階段， 門店數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，2023年末我國(guó)大陸地區(qū)便利店門店數(shù)32.1萬(wàn)家，同比 增長(zhǎng)7.0%，宏觀環(huán)境影響和量販零食、線上等渠道沖擊下，便利店單店 經(jīng)營(yíng)能力承壓。

2）線上內(nèi)容電商快速成長(zhǎng)。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)直播電商市 場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4.9萬(wàn)億元，19-23年CAGR為85.3%。內(nèi)容電商互動(dòng)、種 草屬性強(qiáng)，有利于拉動(dòng)零食、飲料等相對(duì)非剛需的食飲消費(fèi)。根據(jù)巨量引 擎數(shù)據(jù)，內(nèi)容電商在堅(jiān)果炒貨、中式零食、沖調(diào)咖啡等品類驅(qū)動(dòng)作用顯著。

3）量販零食渠道競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入下半場(chǎng)。量販零食加速整合，初步形成鳴鳴很 忙、萬(wàn)辰集團(tuán)引領(lǐng)的“兩超多強(qiáng)”格局，二者門店均超15,000家。頭部 企業(yè)向日化、潮玩等拓展，加碼自有品牌，量販零食模式進(jìn)入新競(jìng)爭(zhēng)階段。

各細(xì)分行業(yè)積極應(yīng)對(duì)食飲消費(fèi)新趨勢(shì)

1）休閑零食企業(yè)擁抱量販渠道。三只松鼠打造自有品牌量販零食店，收 購(gòu)“愛(ài)零食”，與鳴鳴很忙、零食優(yōu)選、好特賣等量販系統(tǒng)建立正式合作。 鹽津鋪?zhàn)优c零食很忙、趙一鳴、零食有鳴等深度合作，持續(xù)發(fā)力零食量販。 甘源食品積極切入零食量販渠道，與“零食很忙”“零食有鳴”“趙一鳴” “好想來(lái)”等零食量販系統(tǒng)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。

2）軟飲料賽道功能飲料及即飲茶蘊(yùn)藏機(jī)會(huì)。軟飲料市場(chǎng)品類分化，即飲 茶、功能飲料增速領(lǐng)先。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2023年，我國(guó)即飲茶、功能 飲料線下市場(chǎng)銷售額分別為642億元、532億元，同比增長(zhǎng)18.9%、11.4%， 增速均高于軟飲料整體的6.2%。東鵬飲料把握飲料功能化、健康化契機(jī) 快速成長(zhǎng)。2024年，東鵬特飲銷售量份額達(dá)到47.9%，較2020年上升 20.9個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)場(chǎng)景和消費(fèi)人群持續(xù)拓展；2023年把握消費(fèi)者健康 理念提升帶來(lái)的電解質(zhì)飲料機(jī)會(huì)，推出“補(bǔ)水啦”，2024年“補(bǔ)水啦”年 銷售體量達(dá)到14.95億元，同比增長(zhǎng)280%。

3）啤酒高端化進(jìn)入新階段。盡管啤酒高端化暫時(shí)放緩，但主要是短期消 費(fèi)環(huán)境承壓，尤其是餐飲夜場(chǎng)場(chǎng)景恢復(fù)不及預(yù)期的影響，頭部啤酒企業(yè)的 中高端產(chǎn)品收入仍具韌性。中長(zhǎng)期看，我國(guó)人均GDP仍處于上升階段， 啤酒消費(fèi)人群穩(wěn)定，年輕化市場(chǎng)仍有較大潛力，中國(guó)啤酒高端化進(jìn)程正在 從結(jié)構(gòu)升級(jí)，逐步走向價(jià)值化、體驗(yàn)化、個(gè)性化和場(chǎng)景化的新階段。