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哪類ETF的機構投資者占比在提升？穿透算法下的ETF機構持倉行為分析。

ETF機構持倉穿透算法

目前ETF基金在半年報、年報中公布的機構投資者持有份額占比一般是將 ETF聯接基金和其他機構都視為機構求得的，但實際上，ETF聯接基金中也 有個人投資者，按照現有方法計算會高估機構投資者的比例。本文基于ETF 和聯接基金披露的數據，采用“ETF機構持倉穿透算法”計算ETF基金中機構 投資者實際持倉的規模和占比。

按資產類別分類

相比 2024 年 6 月 30 日（以下使用‘H1’代指‘6 月 30 日’），2024H2 以下使 用‘H2’代指‘12 月 31 日’）機構投資者對股票型ETF的持有比例上升至 60.85%；對債券型、商品型、貨幣型ETF的持有比例分別下降至 84.90%、 18.32%、70.09%，對跨境型ETF的持有比例上升至 40.19%。

按板塊分類

統計股票型ETF中周期、大金融、科技、消費四個板塊ETF的規模和機構持 倉變動情況。從板塊上看，除科技板塊外，機構投資者對周期、大金融、消 費板塊的持有規模均有所上升。機構投資者持有規模增加最多的是大金融板 塊，由 2024H1 的 244 億元上升至 2024H2 的 305 億元。個人投資者持有 規模增加最多的是科技板塊，由 2024H1 的 1157 億元上升至 2024H2 的 16667 億元。

按熱點主題分類

統計股票型ETF中 5G、芯片、軍工、醫藥、紅利、證券、新能車等主題ETF 的規模和機構持倉變動情況。相比 2024H1，2024H2 機構投資者對紅利、 醫藥ETF的持有比例分別為 55.32%、16.48%，分別提升 5.65%、2.72%； 對黃金、證券和軍工ETF的持有比例分別為 18.23%、13.34%、32.86%， 分別下降 4.51%、2.49%、1.15%。

按寬基分類

統計上證 50、滬深 300、中證 500、創業板類和科創板ETF等主要寬基ETF 的規模和機構持倉變動情況。相比 2024H1，2024H2 機構投資者對上證 50、 滬深300、中證1000和科創板ETF的持有比例分別上升至82.02%、86.43%、 91.22%、29.02%，對創業板類和雙創類ETF的持有比例分別降低至36.94%、 15.17%。