鼎力：氣候變化風險及機遇評估技術指導手冊（2025版）.pdf

鼎力：氣候變化風險及機遇評估技術指導手冊（2025版）。隨著大氣溫室氣體含量不斷攀升，全球氣候變化加劇、極端天氣頻率增加，通過影響生產資料的可獲得性、供應鏈的穩健 性、員工的安全與健康等，對企業財務表現以至持續經營造成直接威脅。與此同時，長期尺度的氣候變化也通過影響行業、 產業鏈以及居民個人的正常生產生活，在國家以及地區層面形成系統性風險；而監管部門和中央銀行等部門的一系列減緩、 控制或調節風險的政策和機制，將對企業形成間接影響。

在全球層面，氣候變化通過作用于企業而產生的系統風險已受到各國廣泛關注。部分國家的央行或金融監管部門為提前防 控氣候因素造成的系統性經濟金融風險，已經開展或計劃開展氣候變化壓力測試。中國人民銀行 2021 年組織的全國主要 銀行氣候風險敏感性壓力測試中，主要針對火電、鋼鐵、水泥三個工業行業，以 2020 年末為基期，分析 2030 年相關行業 企業因成本上升導致貸款違約概率上升、進而影響銀行資本充足水平的情況。結果顯示工業行業如果未積極開展轉型活動， 其轉型氣候風險將明顯影響銀行資本充足率。

對于金融機構而言，亟需通過評估投資組合的氣候風險，輔助自身的政策制定或決策過程。從規避低碳轉型風險的維度考慮， 高碳排領域的經濟活動難以獲得充分的金融支持；而這種資源傾斜可能造成工業行業的不良發展。因此各國金融機構及監 管部門逐漸形成新的共識，動員金融資本支持工業行業的氣候轉型活動。2022 年，中國銀保監會出臺《銀行業保險業綠色 金融指引》，要求銀行保險機構“加強對高碳資產的風險識別、評估和管理，在保障能源安全、產業鏈供應鏈安全的同時， 漸進有序降低資產組合的碳強度，最終實現資產組合的碳中和。” 這意味著對于生產企業、特別是高排放企業而言，在發 展低碳轉型技術和業務的同時，也將面對來自銀行保險機構對于氣候相關風險的評價需求。

企業自身需要通過關注識別、評估和管理氣候變化風險，增強企業持續經營的韌性。近年來，短時極端天氣事件（如暴雨、 冰雹等）以及慢性自然資源條件變化（如海平面上升、水源減少、極端干旱等），通過影響電力供應、交通運輸、土地產 出以及引發人員傷亡等，給企業造成損失。與此同時，隨著全球各個國家和區域推進本地碳市場建設進程、增強對于可再 生能源和負碳技術的投資政策等，給企業帶來碳成本及轉型成本。企業在維持和拓展業務時加入對于氣候變化風險因素的 考量，有助于指導企業通過改變企業戰略、生產管理、資產配置等措施防范和控制相關風險，在盡量減少企業損失的同時 挖掘潛在機遇，實現可持續發展。

特別的，以發電、石油油氣、采礦等為代表的工業行業，面臨更加明顯的氣候轉型風險和氣候物理風險。由于工業企業多 數持有資金密集型的廠房設備，不僅需要在發展低碳技術和供應鏈減碳方面獲得金融支持，同時也會在相對更長的資產報 廢期間內持續面對氣候變化帶來的風險及機遇 1 。工業企業主動披露氣候變化風險及機遇，有利于維持與投資者、債權人、 客戶等利益相關方的良好溝通，滿足相關方評估和管理價值鏈氣候變化風險的訴求。對于供應鏈下游的大型企業，需求通 過了解上游企業的氣候韌性，以輔助評估供應鏈的穩定性；對于以商業銀行、資管機構為代表的投資者和債權人，需要了 解企業所面對的氣候轉型風險、機遇以及相關的應對措施，指導自身的金融資產調整、信用評級標準調整、貸款產品設計等， 控制相關風險。