計算機行業2025年二季度業績前瞻：企業服務AI先行，金融與智駕跟進.pdf

計算機行業2025年二季度業績前瞻：企業服務AI先行，金融與智駕跟進。2025Q2行業整體業績預計維持2025Q1年情況，靜待拐點，部分板塊展現較高景氣度。

下半年專注于AI應用，Agent加速落地

大模型迭代向強推理、多模態、低成本、廣開源的方向進展，大模型應用正在從 Copilot 轉向 Agent，從輔助向執行過渡。

大模型應用從輔助（Copilot）向執行（Agent）、決策（Intelligence）過渡，AI應 用可以獨立規劃任務路徑、調用工具并執行決策，最終在無需人工干預的情況下 實現預設目標。據Gartner 預測，到2028年，33% 的企業軟件應用將包含代理式 人工智能，而2024年這一數字不到1%，且至少15%的日常工作決策將通過人工 智能代理自主做出。

海外趨勢：Agent帶動基礎設施和IT服務增長

從海外產業趨勢來看，谷歌、微軟、亞馬遜等大廠AI云業務盈利能力亮眼，Capex 持續高增應對未來行業需求增長，IT服務廠商收入增速預期提升，AI應用廠商盈 利質量顯著提升，Agent商業空間逐步打開。

AI Agent 浪潮下行業需求增長有望帶動SaaS軟件及IT服務供應商的加速成長。

國內：多Agent融合+AI Infra筑基+SaaS化付費提升或是大勢所趨

我們堅持認為企業服務 AI 為最快落地方向，其次金融、自動駕駛等數據和算法 領域積累深厚，也會迎來較大變化。

辦公服務AI Agent將最快落地：企業服務或是AI Agent最先落地場景，辦公 /OA/ERP/營銷等SaaS廠商有望受益：1）具備數據入口優勢；2）作為組織交 互中心，可作為AI Agent入口；3）企業流程管理規則明確、節點清晰，能發 揮AI Agent 自動化優勢。

AI+金融：AI agent 助力金融業從內控走向創收。傳統AI多用于單一業務流 程的局部提效，而AI Agent的引入則推動了跨業務線的系統級協同，從局部 流程提效，到全鏈路業務協同。

自動駕駛：產業鏈角度，看好國產替代、監管強化、產業鏈出海三條主線。量 產車領域，L2+滲透率加速上升，傳統車企高階智駕進入落地元年。L4領域， 關注全球Robotaxi產業催化，無人車商業化迎來拐點。