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基礎化工行業月報：化工品價格跌勢放緩，硫磺、磷肥等表現較好。2025 年 11 月份中信基礎化工行業指數上漲 1.63%，在 30 個中信一 級行業中排名第 7 位。子行業中，鉀肥、無機鹽和輪胎行業表現居 前。主要產品中，11 月份化工品價格下跌態勢明顯放緩，硫磺、磷肥 等表現較好。2025 年 11 月份的投資策略，關注滌綸長絲、有機硅、 氨綸和生物燃料行業。

市場回顧：根據 Wind 數據，2025 年 11 月中信基礎化工行業指數 上漲 1.63%，跑贏上證綜指 3.31 個百分點，跑贏滬深 300 指數 4.09 個百分點，行業整體表現在 30 個中信一級行業中排名第 7 位。最近一年來，中信基礎化工指數上漲 26.50%，跑贏上證綜指 9.60 個百分點，跑贏滬深 300 指數 10.92 個百分點，表現在 30 個 中信一級行業中排名第 6 位。

子行業及個股行情回顧: 根據 Wind 數據，2025 年 11 月，33 個 中信三級子行業中，15 個子行業上漲，18 個子行業下跌。其中 有機硅、氮肥、膜材料行業表現居前，分別上漲 11.65%、8.85% 和 7.92%，改性塑料、錦綸、碳纖維行業表現居后，分別下跌 6.84%、6.60%和 6.00%。2025 年 11 月，基礎化工板塊 527 只 個股中，共有 213 支股票上漲，311 支下跌。其中華盛鋰電、海 科新源、清水源、佛塑科技和天華新能位居漲幅榜前五，漲幅分 別為 132.48%、122.40%、104.64%、76.89%和 70.74%；匯得 科技、亞士創能、天馬新材、皇馬科技、寧新新材跌幅居前，分 別下跌 31.47%、22.31%、22.45%、19.32%和 19.02%。

產品價格跟蹤: 根據卓創資訊數據，2025 年 11 月國際油價延續 下行態勢，其中 WTI 原油下跌 3.98%，報收于 58.55 美元/桶， 布倫特原油下跌 2.87%，報收于 63.20 美元/桶。在卓創資訊跟蹤 的 321 個產品中，119 個品種上漲，上漲品種環比增加 52 個，漲 幅居前的分別為硫酸、氬氣、有機硅中間體、硫磺和碳酸二甲 酯，漲幅分別為 28.24%、21.57%、21.10%、20.69%和 18.52%。158 個品種下跌，下跌品種環比減少 62 個。跌幅居前 的分別是二乙二醇、脂肪醇、丙烯酸異辛酯、三氯乙烯和棕櫚仁 油，分別下跌了 17.46%、13.70%、13.55%、13.40%和 11.93%。總體上看，基礎化工產品價格下跌態勢明顯放緩，硫 磺、磷肥等表現較好。