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興證策略&多行業：2026年2月市場配置建議和金股組合。

一、流動性充裕的環境下，后續還有哪些催化值得期待？

流動性充裕的環境中，偏暖的基本面和政策為市場風險偏好形成托底，從而資金對于各 類宏觀和產業層面的敘事做積極響應，推動賺錢效應不斷擴散，或將成為本輪春季行情 結構上的一個重要特征。

后續結構上還有哪些催化值得期待？首先，下周依然是產業層面的密集催化窗口，尤其 將迎來北美科技巨頭的超級財報周，有望對國內行情形成映射。其次，下周也即將進入 最后一周的年報業績預告密集披露窗口，業績對于行情結構的影響或將更加顯著。

二、2 月有望再度迎來核心做多窗口，對于主題可再次提高關注

參考歷史經驗，從年初行情節奏上來看， 隨著 1 月業績預告披露完畢，2 月重回基本 面空窗期，疊加臨近春節流動性充裕，一直到兩會前都是市場躁動的核心窗口，風格上 也是小微盤、成長等高彈性板塊表現更好，屆時市場向上彈性有望再一次打開。

結構上，2 月對于主題可以再次提高關注度。從成交占比看，近期各主題大多經歷了一 定程度的降溫。進入 2 月基本面空窗期后，隨著資金回歸遠期成長性主導的審美模式， 疊加產業上的密集催化來臨（尤其對于 AI 應用），對于前期降溫的主題可以再次提高關 注，包括 AI 應用（傳媒、計算機）、“馬斯克主題”（商業航天、人形機器人、輔助駕駛）、 缺電敘事（電網設備、可控核聚變）等。