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通信行業專題報告：商業航天快速發展，火箭及衛星制造率先受益。頻軌資源競爭激烈，全球太空資源競爭愈演愈烈。地球近地軌道，僅可安全容納大約6萬到10萬顆衛星，而國際電信聯盟在軌道和頻段資源獲取上遵循著“先登先占，先占永得”的原則，這使得全球低軌衛星資源競爭格外激烈。截至2025年底，全球在軌衛星數量達16881顆，是2021年的近4倍。近年來，全球各國加速衛星頻率和軌道資源申請，截至2026年1月底，僅中美大型星座申報衛星數量合計超過129萬顆，遠超近地軌道可安全容納衛星的數量，太空資源競爭愈演愈烈。

全球衛星部署加速，中美主導全球火箭發射。全球衛星格局目前依然呈現“頭部集中”特征，美國、俄羅斯、中國組成的第一梯隊地位穩固。2025年全球火箭發射329次，成功率97.5%（321次入軌）；中美以83%占比主導全球發射，美國181次居首，中國92次創新高緊隨其后（俄羅斯、新西蘭各17次，歐洲8次），其中美國部署了3724顆衛星，中國部署了372顆衛星。

我國商業火箭發射進入規模化階段，政策持續加碼，市場規模快速提升。截至2025年底，中國商業火箭累計發射95次，標志著國家級星座開始進入規模化發射階段。政策層面，商業航天已上升為國家意志，連續兩年被寫入《政府工作報告》，各類型政策持續加碼。我國商業航天市場規模2025年已突破2.5萬億元，從投資端來看，火箭和衛星制造為主要投資領域。2025年末，中國多型可回收火箭密集進入回收驗證階段，為后續降本和高頻發射奠定基礎。