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電力設備行業“十五五”規劃綱要解讀：政策領航，“十五五”打造未來具身中國。事件:2026年3月13日《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十五個五年規劃綱要》正式發布。

具身智能定位未來產業。在“十五五”規劃中，具身智能和人形機器人首次被系統寫入國家未來產業布局，并進一步指出要在“具身智能實訓場”、“深入研究物理AI”、“大小腦一體化的具身模型與算法”、“本體及核心零部件”等方面推進工作，并且強調應用落地的重要性和首要方向，尤其是在“勞動力緊缺、環境高危等”的應用。我們認為“十五五”規劃核心變化在于:1)從泛機器人概念升級、具象化到具身智能、人形機器人;2)從方向性倡導轉向工程化部署，直接提出實訓場、模型算法、本體及核心零部件攻關等具體抓手。

揚長補短，中國具身搶先機:具身智能=思考的大腦+感知和行動的身體，其核心價值是推動AI大規模商業化與產業化，推動效率、模式重構。我們認為中國在政策、市場和供應鏈等方面已形成一定的領先優勢，但在頂尖模型、高端芯片等核心領域與全球領先玩家仍存差距。“十五五”期間具身智能上升為支撐制造強國、數字中國戰略的核心賽道，實現從“基礎布局、生態培育”向“核心攻堅、融合賦能”的戰略升級，打造“具身中國”發展模式，重塑全球智能產業競爭格局。

市場規模可期，預計工業、商業、家庭場景逐漸突破。具身智能市場規模快速擴容，未來前景廣闊，預計2026年將超萬億。具身代表人形機器人有望率先在工業領域實現應用，隨后逐步擴展至商業服務、家庭生活領域，到2040年市場規模有望達到近3萬億元水平。

“十五五”期間具體看:

1)主機:1綜合技術積累深厚、產品生態格局好的龍頭企業;2制造能力突出，專業化全維度協助初創企業落地的代工企業。2)應用場景:關注細分場景的應用突破。率先落地的場景集中在工業物流、toB機構養老、特種環境(轉爐煉鋼，電力巡檢)、農業，以及toC陪伴&玩具機器人。3)“大小腦”:產業硬件壁壘在降低，大小腦是重要短板，靈巧操作模型重要度提升，數據訓練場真機數采+視頻數據模仿學習+仿真方案仍將齊頭并進。4)靈巧手:基于應用場景需求差異，關注具備技術優勢、產品快速迭代能力強的廠商，同時關注各細分材料、傳感器(尤其是電子皮膚)等具備結構性機會的邊際變化板塊。5)零部件:1頭部企業量產及配套供應鏈相關機會;2量產階段具備優勢的產業鏈龍頭企業如大規模量產與質控能力強，有成熟供應鏈體系和良好主機廠客群關系的汽車產業鏈頭部企業及消費電子領域“代工”企業;3輕量化、高能量密度、散熱續航等應用落地過程中重要性提升的板塊。