金融市場研究-基于A股IPO盈余管理視角的實證分析：企業(yè)上市選擇與機會主義行為.pdf

建設(shè)多層次統(tǒng)一資本市場，是提升直接融資比重、發(fā)展多元股權(quán)融資的關(guān)鍵。本文構(gòu)建理論模型，研究公司上市盈余管理決策發(fā)現(xiàn)：受上市動機驅(qū)動，**轉(zhuǎn)板上市公司IPO盈余管理程度顯著高于非轉(zhuǎn)板公司**。機制分析顯示，轉(zhuǎn)板公司高盈余管理受新三板掛牌時長、IPO審核周期顯著影響；高聲譽承銷商、風(fēng)險投資介入、機構(gòu)高持股及分析師關(guān)注，還會進一步加劇其盈余管理行為。注冊制改革能顯著抑制IPO盈余管理，但對轉(zhuǎn)板與非轉(zhuǎn)板公司的抑制效果無明顯差異。本研究從市場制度層面深化了對盈余管理影響邏輯的認知，也為統(tǒng)一資本市場建設(shè)、完善資本市場功能提供了參考。