銀行業轉債專題研究：銀行轉債如何實現轉股？.pdf
- 上傳者：楚**
- 時間：2021/08/17
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銀行業轉債專題研究：銀行轉債如何實現轉股？本篇報告通過復盤8支已退市銀行轉債的轉股路徑，結合正股基本面對存續銀行轉債的轉股路徑做出大致猜想。理論上，轉股的充分條件是正股價格達到轉股價甚至強贖觸發價，而轉股進度快慢則受到正股彈性大小以及發行人促轉股意愿強弱的影響。總結來看，銀行轉債的轉股路徑，一是投資者主動轉股，轉債自然到期，這在2009年前較為普遍，二是發行人強贖促轉股，轉債提前贖回退市。8支已退市的銀行轉債中，民生轉債（2003年）和招行轉債（2004年）是自然到期，其余6支轉債均觸發強贖，所有銀行轉債都實現了99%的轉股比例。
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