醫(yī)藥生物行業(yè)：以De_Risking路徑鎖定創(chuàng)新藥高成長機(jī)會——非小細(xì)胞肺癌下一代療法IO+ADC的投資機(jī)會.pdf

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時間：2026/05/21
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本文深入分析了野生型非小細(xì)胞肺癌（WT-NSCLC）作為腫瘤領(lǐng)域重點布局方向的市場潛力，指出PD-1類藥物已成為治療基石。隨著下一代免疫治療（IO）和抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）的出現(xiàn)，WT-NSCLC的治療療效有望進(jìn)一步提升。文章梳理了全球用于WT-NSCLC一線治療的在研藥物競爭格局，指出未來1-3年是關(guān)鍵的數(shù)據(jù)讀出窗口期，競爭格局將進(jìn)入“多機(jī)制+分層”階段。在細(xì)分適應(yīng)癥方面，文章詳細(xì)對比了鱗狀非小細(xì)胞肺癌（SQ-NSCLC）、PD-L1高表達(dá)NSCLC以及非鱗狀非小細(xì)胞肺癌（NSQ-NSCLC）一線治療中各主要在研藥物的臨床數(shù)據(jù)。在SQ-NSCLC一線治療中，依沃西在III期臨床試驗中顯示出顯著延長患者無進(jìn)展生存期（PFS）的效果；在PD-L1高表達(dá)NSCLC一線治療中，TROP2 ADC如蘆康沙妥珠單抗具備先發(fā)優(yōu)勢且臨床證據(jù)豐富；在NSQ-NSCLC一線治療中，多款分子在早期數(shù)據(jù)中均顯示出一定的臨床獲益，但療效受PD-L1表達(dá)量影響較大。此外，文章還探討了下一代IO+ADC聯(lián)用療法的進(jìn)展，指出多個公司正在啟動相關(guān)早期臨床試驗，涉及PD-（L）1×VEGF雙抗、TROP2 ADC等多種靶點，且部分IO三抗也展現(xiàn)出積極的療效信號。這些進(jìn)展表明，IO+ADC聯(lián)用療法有望重塑實體瘤一線治療格局。最后，文章列舉了進(jìn)入MRCT后期臨床階段及下一代IO+ADC聯(lián)用高潛力的相關(guān)標(biāo)的，并提示了政策、研發(fā)進(jìn)度及商業(yè)化等方面的風(fēng)險。