電力設備行業：龍頭云廠商資本開支高增，AIDC發展維持高景氣.pdf

本報告為2026年6月7日發布的電力設備行業周報，評級為推薦（維持）。報告核心觀點認為龍頭云廠商資本開支高增，AIDC發展維持高景氣。

在AIDC領域，全球主要云廠商2026年資本開支大幅增加，推動AIDC建設高增。谷歌募資800億美元支持AI基建，大全能源投60億元押寶AI算力配電。800VDC成為新一代配電架構明智之選，SST有望成為終極解決方案，行業重點關注HVDC和SST相關產業鏈。

在鋰電領域，下游需求旺盛，產業鏈整體景氣度持續上行。動力端全球新能源汽車銷量有望持續增長，儲能端海外裝機需求加速釋放，出口端政策利好顯著。多家頭部企業斬獲大額儲能訂單，排產持續攀升。

在機器人領域，宇樹科技IPO過會，英偉達與宇樹合作推出人形機器人參考設計。OpenAI正式組建機器人事業部，比亞迪官宣自研人形機器人，行業進入加速期。

在光儲領域，SNEC 2026體現光儲融合趨勢，戶儲及工商儲景氣度堅實，太空光伏嶄露頭角。光伏行業周期底部已現，成本透明化推動產能整合。

在風電領域，二季度國內海風開工建設逐步起量，國內廠商加速布局海外海風市場，雙海戰略打開成長空間。

在電網領域，浙江部署迎峰度夏工作，行業步入高景氣周期。長期來看，新能源消納及智能化升級需求推動電網投資進入高速增長周期。