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康拓醫(yī)療（688314）研究報告：把握PEEK材料高值耗材市場機遇，邁入發(fā)展快車道。根據(jù)南方所測算，2023 年我國神經(jīng)外科顱頜骨修補固定產(chǎn)品市場規(guī)模預計將達到 17.5 億元，其中國內市場顱骨修補高值耗材賽道廠商數(shù)量多、產(chǎn)業(yè)分散、整體規(guī) 模較小、行業(yè)集中度低，所以創(chuàng)新研發(fā)能力、精準服務能力和營銷推廣能力強的 企業(yè)將搶占更多市場份額。目前新 PEEK 材料顱骨修補產(chǎn)品相較傳統(tǒng)鈦材料性能 優(yōu)越性較突出，如應力集中小、強度大和不影響后續(xù) MR/CT 檢查等，市場滲透率 逐年快速提升，其中康拓醫(yī)療為國內在該領域產(chǎn)品進入最早的企業(yè)之一，市場占 有率常年在 60%以上，保持市場龍頭地位，我們預計 PEEK 材料產(chǎn)品將成為神經(jīng) 外科顱骨修補固定市場主流，3D 打印等新興技術融合將為產(chǎn)業(yè)帶來新的增長點。

產(chǎn)品+研發(fā)+渠道齊發(fā)力領跑神經(jīng)外科等高值耗材賽道，成長預期高

康拓醫(yī)療憑多年技術積累在顱骨修補固定領域形成了齊全的產(chǎn)品線布局，是目前 國內少數(shù)能夠圍繞患者需求提供神經(jīng)外科顱骨修補固定多樣化解決方案的企業(yè)之 一，也是首個取得國產(chǎn) PEEK 骨板和鏈接片注冊證的企業(yè)，和國內唯一可以生產(chǎn) PEEK 鏈接片的企業(yè)；研發(fā)方面，公司正在建立新的研發(fā)中心，并注重內部研發(fā)制 度建設，構建完善高效的研發(fā)體系，綜合研發(fā)實力雄厚；渠道方面，公司構建了 境內外龐大的銷售和售后服務網(wǎng)絡，可加快新產(chǎn)品進入終端市場，并形成規(guī)模效 應。此外，公司積極布局創(chuàng)新性研發(fā)管線，相繼在脊柱外科、心胸外科、口腔科 推出固定植入類產(chǎn)品，同時醫(yī)療消費類產(chǎn)品也有望成為公司新的增長點，以及運 用 3D 打印等技術不斷為公司產(chǎn)業(yè)賦能，建立核心技術壁壘驅動公司長遠發(fā)展。