熱泵行業(yè)專題：歐洲能源危機(jī)之下的采暖方案變遷.pdf

熱泵行業(yè)專題：歐洲能源危機(jī)之下的采暖方案變遷。歐洲采暖結(jié)構(gòu)亟待轉(zhuǎn)型，能源危機(jī)有望加速向熱泵轉(zhuǎn)型：歐洲目前采 暖手段技術(shù)共有 5 種：1）直接采暖；2）電加熱；3）鍋爐；4）熱泵； 5）太陽能熱系統(tǒng)。鍋爐為主要采暖手段，其中傳統(tǒng)鍋爐與冷凝鍋爐 在整體采暖設(shè)備中各占約 45%，熱泵等其他新型采暖技術(shù)占 10%。 歐洲最大市場(chǎng)德國(guó)、法國(guó)、意大利傳統(tǒng)鍋爐采暖比例較高，亟待轉(zhuǎn)型。 近年來，歐洲采暖方案不斷從傳統(tǒng)鍋爐向冷凝鍋爐轉(zhuǎn)型，但現(xiàn)階段卻 不能完全應(yīng)對(duì)當(dāng)前能源緊張、能源價(jià)貴的局面，我們認(rèn)為這次能源危 機(jī)有望促成歐洲采暖市場(chǎng)加速熱泵技術(shù)的推廣，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

歐洲熱泵需求快速提升，長(zhǎng)期空間巨大：根據(jù) EHPA最新數(shù)據(jù)顯示， 2021 年歐洲熱泵機(jī)組銷售量增長(zhǎng) 34%，創(chuàng)歷史新高，2015-2021CAGR 達(dá)到 16%。而當(dāng)前熱泵安裝存量占?xì)W洲供暖市場(chǎng)總規(guī)模 12%左右， 成長(zhǎng)空間巨大。根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布的零碳目標(biāo)“2045 年歐 洲主要國(guó)家一半的供暖需求將由熱泵取代”進(jìn)行測(cè)算，2045 年歐洲 熱泵需求將達(dá)到 1.11 億臺(tái)，中期預(yù)估 2030 年增量將達(dá)到 3800 萬臺(tái)， 按照當(dāng)前我國(guó)出口均價(jià)測(cè)算，市場(chǎng)規(guī)模超千億元。

熱泵市場(chǎng)格局分散，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望受益歐洲需求：歐洲：熱泵機(jī)組供 應(yīng)廠商主要有：NIBE、ATLANTIC、博世、威能、大金歐洲、菲斯曼 等。目前行業(yè)較為分散，尤其家用領(lǐng)域規(guī)模還處于起步階段；國(guó)內(nèi)： 1）整機(jī)：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，芬尼科技是行業(yè)出口領(lǐng)域龍頭，占據(jù) 接近 1/4 份額；白電龍頭企業(yè)依靠在空調(diào)領(lǐng)域技術(shù)的積淀，在熱泵機(jī) 組出口中也占據(jù)一定份額，其中美的較為領(lǐng)先，但整體集中度較為分 散。2）零部件：空氣源熱泵與空調(diào)的上游相對(duì)一致，海立股份、三 花智控、盾安環(huán)境有望受益。