電子行業(yè)專題報告：人工智能加速發(fā)展，電子通信硬件迎來發(fā)展新機遇.pdf

電子行業(yè)專題報告：人工智能加速發(fā)展，電子通信硬件迎來發(fā)展新機遇。ChatGPT 引爆新一輪人工智能應用，人工智能將成為未來無所不在的工具。ChatGPT 是由 OpenAI 推出的人工智能 聊天機器人，基于 GPT-3.5/GPT-4 大模型，并引入人工標注數(shù)據(jù)和強化學習進行訓練。ChatGPT 通過問答形式與用戶 完成交互，憑借近似真實的對話和互動效果迅速成為近期發(fā)展最快和關注度最高的應用之一，上線兩個月活躍用戶突 破 1 億，成為歷史上用戶增長最快的應用程序，它的應用火爆使得人工智能賽道迅速升溫。我們認為人工智能平臺（包 括芯片，模組，算法，云訓練/推理）不算新型應用，而是整合電子, 通信, 軟件及云/邊緣運算/設備電子端后成為 各種提升應用效能的人工智能工具平臺，各類 AI+應用即將落地，像 ChatGPT 對話機器人，以及特斯拉即將自動駕駛 中引入 AI 學習框架，傳統(tǒng)應用在引入 AI 后將迎來巨變。因此人工智能平臺除了被廣泛利用在云端大數(shù)據(jù)的深度學習 訓練和推斷外, 也將出現(xiàn)在各式各樣的應用端、邊緣運算及終端。

人工智能的發(fā)展將重塑電子半導體基礎設施，海量數(shù)據(jù)的收集、清洗、計算、訓練以及傳輸需求，將帶來算力和 網(wǎng)絡的迭代升級，利好 AI 數(shù)據(jù)中心及邊緣高速運算大量使用的 CPU，GPU，F(xiàn)PGA，ASIC，HBM 存儲器，3D NAND，以太 網(wǎng) PHY 芯片及電源管理芯片。根據(jù) PrecedenceResearch 的數(shù)據(jù)，2022 年全球人工智能芯片市場規(guī)模為 168.6 億美元， 22-32 年 CAGR 有望達 29.7%。我們看好人工智能加速發(fā)展對電子行業(yè)帶來的發(fā)展新機遇，細分板塊有望持續(xù)受益：1） 計算芯片：AI拉動CPU/GPU/FPGA/ASIC量價齊升，國產(chǎn)替代空間巨大；2）存儲芯片：看好2023年存儲板塊止跌反彈,DDR5 內(nèi)存有望放量。據(jù) Yole，21-28 年內(nèi)存接口及配套芯片市場規(guī)模 CAGR 達 28%；3）以太網(wǎng)芯片：有限局域網(wǎng)通信之基， 服務器端大有可為。據(jù)觀研天下信息，25 年中國數(shù)據(jù)中心用以太網(wǎng)交換芯片市場規(guī)模將達到 120.4 億元；4）電源管 理芯片：2023 年下半年有望迎來需求回暖。隨著云計算、人工智能以及大功率處理器和加速卡需求的不斷增長，加速 服務器電壓轉向 48V，DC-DC 受益明顯；5）PCB/CCL：AI 催化算力需求，服務器主板和載板量價齊升。AI 需求興起， 服務器 PCB/CCL 升級大潮將至。算力對 CPU/GPU 要求大幅提升，先進封裝凸顯載板價值。6)光芯片：全球數(shù)據(jù)量爆炸 式增長，光通信逐漸崛起。據(jù) Lightcounting 數(shù)據(jù)，2027 年全球光模塊市場規(guī)模超 200 億，光芯片為光模塊核心組件。

ChatGPT 等 AIGC 業(yè)務快速迭代，帶來新一輪通信基礎設施升級機遇。一方面，ChatGPT 大幅提振高算力需求，帶 動服務器增長與 AI 服務器占比提升。據(jù) TrendForce，截至 2022 年搭載 GPGPU 的 AI 服務器年出貨量占整體服務器比 重近 1%，2023 年預估在 ChatGPT 加持下出貨量年成長可達 8%，2022-2026 年 CAGR 將達 10.8%。浪潮信息、中科曙光 等國內(nèi)龍頭公司 AI 算力業(yè)務成長有望提速。另一方面，ChatGPT 帶動云計算產(chǎn)業(yè)鏈升級，加速 800G 光模塊商用，同 時帶動 CPO 等先進封裝技術需求。據(jù) LightCounting，全球 TOP5 云廠商 2020 年以太網(wǎng)光模塊支出為 14 億美元，到 2026 年其支出有望超 30 億美元，800G 光模塊將從 2025 年底開始主導這一細分市場。中際旭創(chuàng) 800G 前沿產(chǎn)品已接收 小規(guī)模批量訂單，且天孚通信和中際旭創(chuàng)在 CPO 封裝已經(jīng)有所布局，有望開辟新成長曲線。