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慧智微研究報(bào)告：手機(jī)物聯(lián)網(wǎng)射頻前端芯片領(lǐng)軍者。公司在射頻前端領(lǐng)域已形成完善產(chǎn)品矩陣，2020 年在國(guó)內(nèi)率先推出 5G 新 頻段 L-PAMiF 產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模銷售，2022 年發(fā)布低頻 L-PAMiD 產(chǎn)品， 中高頻 L-PAMiD 產(chǎn)品也將陸續(xù)推出，5G 模組布局完善度國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。據(jù) TSR 數(shù)據(jù)，2021 年公司 L-PAMiF 產(chǎn)品出貨量約占全球 1.95%市場(chǎng)份額，2022 年公司手機(jī)射頻產(chǎn)品銷售額全球市占率不足 1%，仍有較大提升空間。公司 自主研發(fā)的基于“絕緣硅+砷化鎵”可重構(gòu)硬件架構(gòu)，可有效提升射頻性能， 實(shí)現(xiàn)成本優(yōu)化、縮短產(chǎn)品研發(fā)周期，助力公司在白熱化競(jìng)爭(zhēng)中取得突破。

深耕頭部客戶資源，智能手機(jī)與物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域雙輪驅(qū)動(dòng)

公司 4G/5G 射頻前端模組廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)與物聯(lián)網(wǎng)兩大領(lǐng)域，合作客戶 包括三星、OPPO、VIVO、榮耀等國(guó)內(nèi)外知名智能手機(jī)品牌，聞泰科技、華 勤通訊等一線移動(dòng)終端設(shè)備 ODM 廠商以及移遠(yuǎn)通信、廣和通、日海智能等 頭部無(wú)線通信模組廠商。其中，公司射頻前端模組已經(jīng)在三星全球暢銷系列 A22 5G 手機(jī)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，為深入構(gòu)建合作關(guān)系以及拓展更多客戶資源奠 定基礎(chǔ)。隨著 5G 滲透率及國(guó)產(chǎn)化率的進(jìn)一步提升，以及萬(wàn)物互聯(lián)催生海量 射頻前端需求，公司有望持續(xù)獲得充分的成長(zhǎng)動(dòng)能。