愛施德研究報(bào)告：數(shù)字化分銷領(lǐng)軍企業(yè)，多元化創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)延展.pdf

愛施德研究報(bào)告：數(shù)字化分銷領(lǐng)軍企業(yè)，多元化創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)延展。消費(fèi)電子市場(chǎng)逐步復(fù)蘇，新產(chǎn)品迭代有望驅(qū)動(dòng)下一輪增長(zhǎng)。2022 年以來(lái)受 新冠疫情、行業(yè)周期、供應(yīng)鏈斷裂等多因素影響，全球消費(fèi)電子市場(chǎng)持續(xù)疲軟。 Canalys 數(shù)據(jù)顯示，全球智能手機(jī)出貨量連續(xù)第五個(gè)季度下滑；2023Q2 中國(guó)大 陸智能手機(jī)出貨量 6430 萬(wàn)部，同比-5%，整體出貨量雖仍下降但降幅已逐步收 窄，消費(fèi)市場(chǎng)面臨復(fù)蘇跡象。同時(shí)伴隨折疊屏智能手機(jī)相關(guān)技術(shù)的日趨成熟，以 及 AI 技術(shù)應(yīng)用深入，消費(fèi)電子公司加大 AI 智能硬件領(lǐng)域布局，或?qū)?lái)新一輪 消費(fèi)電子終端創(chuàng)新和商業(yè)模式變革。我們認(rèn)為隨著市場(chǎng)情緒逐步好轉(zhuǎn)，疊加新技 術(shù)更新迭代，全球消費(fèi)電子終端消費(fèi)市場(chǎng)有望迎來(lái)復(fù)蘇拐點(diǎn)。

愛施德：持續(xù)深耕數(shù)碼銷售，基于電商多維度延展。公司為 3C 數(shù)碼分銷領(lǐng) 域領(lǐng)先企業(yè)，深耕數(shù)碼銷售領(lǐng)域二十余年，不斷構(gòu)建銷售網(wǎng)絡(luò)的同時(shí)，也積極拓 展通信和新零售業(yè)務(wù)。目前公司已構(gòu)建全球銷售網(wǎng)絡(luò)，獲得移動(dòng)轉(zhuǎn)售牌照，并且 進(jìn)入物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售領(lǐng)域。公司產(chǎn)品和服務(wù)內(nèi)容廣泛，主要分為數(shù)字化分銷業(yè)務(wù)、數(shù) 字化零售服務(wù)、其他數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)三大板塊。2016~2022 年公司營(yíng)業(yè)收入從 483.33 億元增長(zhǎng)到 914.29 億元，6 年 CAGR 達(dá)到 11.21%。營(yíng)收結(jié)構(gòu)方面，近 年來(lái)公司不斷創(chuàng)新數(shù)字化新零售領(lǐng)域，數(shù)字化零售業(yè)務(wù)收入占比不斷提升，從 2020 年的 18.14%上升至 2022 年的 33.27%，為公司帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

公司新零售業(yè)務(wù)布局持續(xù)加碼，海外市場(chǎng)加速開拓。傳統(tǒng)零售模式以線下實(shí) 體店鋪渠道為基礎(chǔ)，單一依賴周邊人群銷售商品，嚴(yán)重限制受眾范圍和新客戶流 入，無(wú)法促進(jìn)快速消費(fèi)。公司經(jīng)多年積累，從單一線下傳統(tǒng)渠道切入電商新零售 領(lǐng)域，通過平臺(tái)電商、直播電商、短視頻、社交平臺(tái)等數(shù)字化工具，形成線上全 場(chǎng)景的品牌運(yùn)營(yíng)和會(huì)員運(yùn)營(yíng)能力，能夠在全網(wǎng)絡(luò)范圍內(nèi)吸引客戶，實(shí)施個(gè)性化推 送和服務(wù)，并依托倉(cāng)儲(chǔ)和物流網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)降本增效，推動(dòng)零售業(yè)務(wù)升級(jí)。同時(shí)公司 積極拓展海外市場(chǎng)，2022 年海外業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)海外營(yíng)收 57.57 億元，同 比+71.11%。目前公司已取得榮耀在海外多個(gè)國(guó)家及地區(qū)的獨(dú)家授權(quán)，攜手榮耀 在中國(guó)香港市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了銷售份額及銷量規(guī)模的新突破。公司在助力其他品牌海外 銷售的同時(shí)積極構(gòu)建自有品牌的海外出路，為自有業(yè)務(wù)出海打下基礎(chǔ)。通過積極 開拓海外市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)海外能力與資源的有效融合，愛施德將以全球視野布局業(yè)務(wù) 創(chuàng)新，打造更大規(guī)模持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)力引擎。