寵物行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告：探究日本寵物食品發(fā)展，看中國(guó)未來(lái)趨勢(shì).pdf

寵物行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告：探究日本寵物食品發(fā)展，看中國(guó)未來(lái)趨勢(shì)。通過(guò)探究日本寵物食品行業(yè)發(fā)展，我們認(rèn)為中國(guó)寵物食品行業(yè)有望呈現(xiàn)消費(fèi)升級(jí)以及國(guó)產(chǎn) 替代趨勢(shì)。目前我國(guó)寵物行業(yè)處在穩(wěn)定增長(zhǎng)期，日本寵物市場(chǎng)也曾經(jīng)歷過(guò)從穩(wěn)定增長(zhǎng)階段 步入成熟階段，同時(shí)日本國(guó)內(nèi)老齡化問(wèn)題日益嚴(yán)重、戶均規(guī)模縮小、出生率持續(xù)下降的趨 勢(shì)與目前中國(guó)的情況“不謀而合”。我們觀察到，這種人口趨勢(shì)變化會(huì)加劇不同年齡層對(duì) 寵物陪伴需求的增加，同時(shí)從穩(wěn)定增長(zhǎng)階段步入到成熟階段會(huì)出現(xiàn)寵物產(chǎn)品的消費(fèi)升級(jí)現(xiàn) 象。借鑒日本優(yōu)秀寵物食品公司的發(fā)展可以看到，在寵物行業(yè)從穩(wěn)定發(fā)展期步入成熟期時(shí) 品牌高端化以及產(chǎn)品差異化將為公司帶來(lái)超額利潤(rùn)。目前國(guó)內(nèi)寵物食品公司正積極完善自 己的產(chǎn)品矩陣，開(kāi)始打造高端化主糧以及健康化濕糧，順應(yīng)了寵物食品發(fā)展的趨勢(shì)。我們 認(rèn)為國(guó)產(chǎn)替代將持續(xù)進(jìn)行，國(guó)內(nèi)寵物食品公司有望迅速發(fā)展，行業(yè)格局也會(huì)趨于集中。

優(yōu)質(zhì)賽道啟動(dòng)，國(guó)貨迎來(lái)機(jī)遇。①我國(guó)寵物市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，寵物數(shù)量和消費(fèi)額齊增長(zhǎng)。 2022年我國(guó)寵物食品市場(chǎng)規(guī)模為1372億元，同比增長(zhǎng)7.02%，2022年我國(guó)已有犬貓合計(jì) 1.17億只，同比增長(zhǎng)3.74%，目前我國(guó)寵物行業(yè)已經(jīng)步入穩(wěn)定發(fā)展階段。在穩(wěn)定發(fā)展時(shí)期 （2000年-2010年），日本同樣出現(xiàn)人口結(jié)構(gòu)老齡化趨勢(shì)、家庭戶均規(guī)模降低、出生率迅 速下降，寵物陪伴需求加強(qiáng)導(dǎo)致日本犬貓數(shù)量呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，我們認(rèn)為根據(jù)目前中國(guó)人口 結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢(shì)，寵物數(shù)量將會(huì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，老年人以及年輕人會(huì)飼養(yǎng)寵物從而滿足自己 的陪伴需求。隨著我國(guó)寵物行業(yè)從高速增長(zhǎng)期步入穩(wěn)定發(fā)展期，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)勢(shì)不可擋。 在穩(wěn)增長(zhǎng)時(shí)期到成熟期，中高端品牌將越來(lái)越受到消費(fèi)者青睞。②我國(guó)寵物食品市場(chǎng)規(guī)模 未來(lái)空間較大。參考日本寵物行業(yè)，行業(yè)成熟后由消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)。我們對(duì)比參考美、日寵 物食品發(fā)展趨勢(shì)，中性預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)寵物食品市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3305億元。對(duì)比2022年， 我國(guó)寵物食品市場(chǎng)規(guī)模仍有較大增長(zhǎng)潛力，國(guó)內(nèi)寵物食品公司有望直接受益。

日本寵物食品公司伊納寶憑借產(chǎn)品、研發(fā)以及營(yíng)銷(xiāo)順利突圍。①產(chǎn)品，目前公司具有多款 濕糧產(chǎn)品，涵蓋貓狗以及零食、主糧和保健品，同時(shí)公司也推出了專(zhuān)注寵物健康的COZY LIFE干糧，公司不斷完善產(chǎn)品矩陣實(shí)現(xiàn)了全品類(lèi)覆蓋。②研發(fā)，公司研發(fā)注重寵物健康化 趨勢(shì)。新品精細(xì)化到寵物每個(gè)器官的健康保持，在健康化、高端化的道路上持續(xù)深耕。③ 營(yíng)銷(xiāo)，公司通過(guò)與消費(fèi)者積極互動(dòng)的方式擴(kuò)大品牌的影響力并提升品牌粘性。我們認(rèn)為在 寵物行業(yè)從穩(wěn)定發(fā)展期步入成熟期時(shí)，品牌高端化、產(chǎn)品差異化將為公司帶來(lái)超額利潤(rùn)。

國(guó)產(chǎn)寵物品牌在差異化競(jìng)爭(zhēng)中崛起。國(guó)內(nèi)寵物食品公司產(chǎn)品矩陣日益完善。我們從伊納寶 公司的發(fā)展情況看到，只有通過(guò)順應(yīng)寵物食品發(fā)展趨勢(shì)并積極打造差異化的產(chǎn)品才能不斷 提升市場(chǎng)份額，目前國(guó)內(nèi)寵物食品公司正積極完善自己的產(chǎn)品矩陣，開(kāi)始打造高端化主糧 以及健康化濕糧。乖寶寵物將使用募投資金新增產(chǎn)能5.85萬(wàn)噸主糧以及高端干糧4萬(wàn)噸、 濕糧3.5萬(wàn)噸；中寵股份最新計(jì)劃增加產(chǎn)能干糧6萬(wàn)噸、濕糧4萬(wàn)噸；佩蒂股份計(jì)劃新增產(chǎn) 能新西蘭高端干糧5萬(wàn)噸、濕糧3萬(wàn)噸。未來(lái)乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá) 32.87萬(wàn)噸、25.27萬(wàn)噸、15.36萬(wàn)噸。