鼎捷軟件研究報(bào)告：工業(yè)數(shù)智化領(lǐng)軍者，中臺(tái)與AI構(gòu)筑增長(zhǎng)新引擎.pdf

鼎捷軟件研究報(bào)告：工業(yè)數(shù)智化領(lǐng)軍者，中臺(tái)與AI構(gòu)筑增長(zhǎng)新引擎。與眾不同的認(rèn)識(shí)：工業(yè)軟件數(shù)智化領(lǐng)軍者，AI 賦能推動(dòng)二次增長(zhǎng)。 市場(chǎng)認(rèn)為相較于業(yè)內(nèi)同行，公司整體的盈利能力偏弱，增長(zhǎng)乏力。我 們認(rèn)為，在工業(yè)軟件邁向國(guó)產(chǎn)化、數(shù)智化的背景下，公司已建立起數(shù) 智驅(qū)動(dòng)的新型工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)-鼎捷雅典娜，通過(guò)一套具備自成長(zhǎng)、 自運(yùn)行能力的智慧執(zhí)行引擎實(shí)現(xiàn)落地，并融合 AIGC 技術(shù)孵化多個(gè)應(yīng) 用場(chǎng)景的智能產(chǎn)品，屬行業(yè)領(lǐng)先?；诙菅诺淠戎信_(tái)的產(chǎn)品及應(yīng)用 正在持續(xù)落地中，大規(guī)模商業(yè)化進(jìn)程正在加速，為公司的二次增長(zhǎng)打 開(kāi)了全新市場(chǎng)空間。

核心邏輯：1、伴隨著國(guó)產(chǎn)替代興起、制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加快及人工 智能技術(shù)實(shí)質(zhì)性突破，工業(yè)軟件的市場(chǎng)空間巨大，公司憑借著完整的 業(yè)務(wù)體系和緊抓 AI 浪潮的能力，有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的顛覆性創(chuàng)新和市場(chǎng) 份額的大幅提升;2、公司以雅典娜中臺(tái)為基石，嵌入 GPT 大模型孵化 出的 Chat 系列產(chǎn)品，極大地拓展了鼎捷雅典娜的應(yīng)用場(chǎng)景，國(guó)內(nèi)首 款 AI 智能化 PLM-鼎捷新一代 PLM 已正式發(fā)布，并與生態(tài)合作伙伴協(xié) 力推進(jìn) PLM 系統(tǒng)落地。AI 智能化功能增強(qiáng)了客戶(hù)的付費(fèi)意愿，隨著 相關(guān) AIGC 產(chǎn)品的大規(guī)模鋪開(kāi)，未來(lái)營(yíng)收增速將超預(yù)期；3、公司在臺(tái) 灣地區(qū)經(jīng)營(yíng)成熟，既能利用其業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)為大陸業(yè)務(wù)的高速拓展提供有 效支撐，又能有效抵抗宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)營(yíng)韌性十足。