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珀萊雅研究報告：大單品奠基，敏銳洞察+敏捷執行，持續突破。近 10 余年來，移動互聯網普及使得科學、技術、應用等信息傳遞可行且更 加快速，渠道更迭便利了大眾消費者接受美妝信息、主動接觸各種化妝品， 化妝品相關政策規范行業發展、透明化成分和相關功效，美妝行業生態變 化，同時國人對國貨好感度提升，

國貨美妝品牌迎來更加公平的發展環境。 珀 萊 雅通過 3 年左右的醞釀和蓄力，2022 年第一次躋身我國美妝市場 top10。

珀萊雅成立于 2006 年（品牌在 2003 年誕生）。作為江浙民營企業，公司 擁有超強的經營活力，成立以來經歷了兩次較大轉型：1）從 toB 賣貨到 toC 精細化運營、線下渠道轉型線上之后線上渠道反哺線下，2）2020 年起大單 品策略奠定扎實的基礎，不再做平替，選擇做自己，研發與供應鏈也迅速扎 實、配套。

公司發展底層是員工年輕化、組織扁平化，公司核心管理人員的 敏銳洞察和靈活的組織快速響應環境變化和適應不同消費者不同需求，從 而主品牌不斷向上突破、新品牌逐步走上穩定發展軌道。

公司上市以來 2018、2022 年分別進行了一次限制性股票激勵計劃，截至目 前均已順利完成公司層面年度業績考核指標。公司對高管、普通員工的考核 與激勵機制充分激活員工價值與潛力。2023 年公司收入規模達到 89 億元， 歸母凈利潤接近 12 億元。目前公司主品牌珀萊雅下已形成了紅寶石（勝肽 抗皺）、雙抗（氧糖雙抗）、源力（科學修護）及能量（抗皺塑顏）等幾大 大單品系列，且產品矩陣不斷豐富和迭代、細化（針對不同肌膚人群），不 斷突破品牌天花板。同時新品牌開始開花結果，2023 年彩棠品牌收入突破 10 億量級，悅芙媞和 Off&Relax 分別超過 3 億元和 2 億元。公司積累了可 復制遷移的戰略方法論和戰術“套路”，且輔以品牌及運營、研發、供應鏈、 數字化中臺做底層支撐，存量品牌不斷向上、新品牌不斷孵化成熟。