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盛弘股份研究報告：電力電子領軍企業，儲充業務加速發展。電能質量設備起家，業績持續高增。 公司成立于 2007 年，以電能質量設備起家，但近年來持續布局新能源業 務，現階段業務領域已覆蓋新能源電能變換設備、電動汽車充電樁和電池 化成領域；2023 年公司新能源變換設備和電動汽車充電設備占比合計達到 66%。受益于充電樁與儲能景氣度回暖，公司 2023 年保持業績高增勢頭， 2023 年實現歸母凈利潤 4.0 億元，同比+80.2%。

充電樁業務增長強勁，技術及市場持續突破。受益于政策加持與充電建設需求回暖，公司 2023 年充電樁業務實現高增， 營收達 8.5 億元，同比+99.6%；公司作為國內充電整樁及模塊領軍企業， 近年來在客戶、市場等方面持續加碼，現階段公司主要客戶已覆蓋能源客 戶、充換電運營商、車企等市場主體；海外市場方面，公司充電產品已相 繼獲得歐標與美標認證，未來有望進入收獲期。

PCS 性能優勢推動全球儲能市場開拓。24Q1 國內儲能 EPC 招中標數據同比高增，預計全年新增裝機功率有望同比 增長 51%；2024 年 2 月底美國大儲在建項目規模同比增長 42%，亦有望對 裝機增長形成較強支撐。公司產品通過多分支、積木式、模塊化等設計， 在轉換效率和電能質量等方面具備優勢；據 CNESA，2023 年公司 PCS 國內 出貨同比增長約 266%；海外 PCS 出貨量同比增長約 67%；增速處于行業頭 部企業中較高水平，彰顯公司產品和渠道優勢所帶來的市場份額提升。