精工科技研究報告：國產碳纖維設備龍頭，陸空多領域帶來增量空間.pdf

精工科技研究報告：國產碳纖維設備龍頭，陸空多領域帶來增量空間。國產碳纖維設備龍頭，重組落地明確發展戰略。公司成立于2000年， 2013年開始布局碳纖維裝備，目前已構建完成原絲裝備一碳化裝備一 復材裝備“三位一體”。此外公司不斷開拓新領域，目前已形成碳纖 維裝備、新能源裝備、智能建機、智能紡機“二主二輔”的產業發展 格局。

碳纖維及其復合材料的下游場景廣泛，碳纖維及碳纖維生產設備國產化進程加速。中國碳纖維市場規模保持較快增速，是世界碳纖維的最 大市場。中國碳纖維國產市場份額從2019年的31.7%攀升至2023年 的76.7%，國產率快速提升；隨著國產碳纖維產量增加，碳纖維裝備 國產替代進程也持續加快，目前已實現碳纖維主要設備國產化供應。

碳纖維應用領域廣泛，市場需求不斷提高。應用領域包括：（1）商業 航空：全球市場加速回暖，國產客機C919擴產利好國內碳纖維企業； （2）低空經濟：eVTOL適航審定、航線執飛、上線銷售等方面進展 頻頻，利好上游碳纖維市場；（3）新能源汽車：輕量化、環保化的趨 勢發展，新能源汽車廠商正在或計劃在其高端車型采用碳纖維輪轂； 同時氫燃料汽車的需求帶動車載儲氫瓶的需求相應高漲，而碳纖維復 合材料是車載儲氫瓶的主要成本貢獻者。

精工科技聚焦碳纖維核心產業，不斷開拓海外市場。目前精工科技碳纖維 裝備業務形成了系列化、批量化生產能力。截至24年3月，精工科技 累計承接30多條生產線，累計向市場交付20余條碳纖維生產線/核心 設備，國內市場占有率達50%以上。為提高公司碳纖維及復材裝備生 產效率和產品性能，公司擬募集9.43億元用于碳纖維裝備相關產能替 換及新增設備購置，并收購了精工碳材100%股份，加快碳纖維裝備產 業化進程。此外，公司不斷開拓海外市場，成功出海韓國越南，未來 有望不斷提高海外市占率。