眼鏡終端行業(yè)專題報(bào)告：先AI后AR，眼鏡終端打響電子化智能化攻堅(jiān)戰(zhàn).pdf

眼鏡終端行業(yè)專題報(bào)告：先AI后AR，眼鏡終端打響電子化智能化攻堅(jiān)戰(zhàn)。四類眼鏡終端各有千秋，功能融合為最終發(fā)展目標(biāo)。目前，眼鏡形態(tài)終端主要分為智能音頻眼鏡、信息提示/真·AR眼鏡、 投屏眼鏡及空間計(jì)算。其中，智能音頻眼鏡與TWS耳機(jī)為競品，附加AI及輕社交屬性；信息提示/真·AR眼鏡可看作是在智 能音頻眼鏡基礎(chǔ)上增加屏幕顯示功能，且我們認(rèn)為隨著技術(shù)發(fā)展，全彩樹脂衍射光波導(dǎo)/Micro LED價(jià)格下降，信息提示類 眼鏡會向全彩雙目真·AR眼鏡轉(zhuǎn)化。投屏眼鏡滿足用戶在居家、辦公、地鐵、飛機(jī)、露營等多種場景下的使用需求，隨時(shí) 隨地感受空中巨幕帶來的暢爽體驗(yàn)。空間計(jì)算終端為投屏眼鏡+Station組合，可看作眼睛形態(tài)VR設(shè)備。未來無限接近普通 眼鏡形態(tài)且融合空間計(jì)算/AI功能的產(chǎn)品，會為眼鏡電子化/智能化最終形態(tài)。

大模型/SoC/顯示/光學(xué)為眼鏡智能化/電子化四大發(fā)展領(lǐng)域。1）大模型：眼鏡AI功能，究其根本于其所搭載模型差異。在 多模態(tài)能力方面，國內(nèi)多模態(tài)大模型hunyuan-vision和InternVL2-40B表現(xiàn)不俗，僅次于GPT-4o。在細(xì)粒度視覺認(rèn)知任務(wù)上， 國內(nèi)外最好模型有5分以上的差距，需要進(jìn)一步對多模態(tài)深度認(rèn)知能力做優(yōu)化提升。（2）SoC：三種方案各有優(yōu)劣，依據(jù)眼 鏡功能進(jìn)行匹配。MCU級SoC方案中，以MCU級SoC芯片為主要控制中樞，將Al智能眼鏡的功能劃分模塊，依據(jù)每個(gè)模塊添加 外接芯片實(shí)現(xiàn)相應(yīng)功能。系統(tǒng)級SOC方案中，系統(tǒng)級SOC芯片集成度較高，可支持功能較多，以SOC芯片為主要控制中樞。 SoC+MCU方案，兼顧低功耗和高性能，以SoC以及MCU芯片為主要控制核心，MCU用于低功耗應(yīng)用，SoC用于高功耗應(yīng)用。（3） 屏幕方案：AR眼鏡以Micro OLED為主，Micro LED為輔。屏幕呈現(xiàn)用戶所看內(nèi)容的載體，目前主有LCoS/Micro OLED/Micro LED三類，其中投屏眼鏡主要采用Micro OLED，信息提示/真·AR眼鏡主要采用Micro LED。（4）光學(xué)：尚未有統(tǒng)一確定技 術(shù)路線可滿足全天候消費(fèi)級AR眼鏡全部需求。目前投屏眼鏡主要采用Birdbath，信息提示/真·AR眼鏡主要采用光波導(dǎo)。

銷量破百萬，Meta Ray-Ban逆風(fēng)翻盤。Meta Rayban成功的核心要素為：Rayban品牌、設(shè)計(jì)和渠道的大力加持，POV相機(jī)+OWS 耳機(jī)綜合的高性價(jià)比體驗(yàn)，多模態(tài)AI帶來的想象空間。Ray-Ban在銷售渠道、外觀設(shè)計(jì)等方面賦能保證了產(chǎn)品是愿意被用戶 佩戴，保證銷售額下限，而Meta Ray-Ban在音頻、視頻和AI優(yōu)化升級是其能創(chuàng)造更高銷售量的關(guān)鍵。

短期內(nèi)AI眼鏡定位決定空間，長期看眼鏡市場滲透。（1）AI音頻/信息提示眼鏡：智能手表與信息提示眼鏡皆屬于手機(jī)配件 屬性，但二者偏向不同，智能手機(jī)偏向于健康管理，信息提示眼鏡與AI結(jié)合致力于打造個(gè)人助理。（2）投屏眼鏡：滿足用 戶在居家、辦公、地鐵、飛機(jī)、露營等多種場景下的使用需求，與掌機(jī)/手機(jī)強(qiáng)相關(guān)。（3）空間計(jì)算終端：作業(yè)環(huán)境從平面 到立體，空間可借鑒PC。（4）長期：隨著眼鏡電子化/智能化完成，長期有望逐步滲透眼鏡市場。AR+Al眼鏡是下一代通用 計(jì)算終端，離整體全天候佩戴、銷量達(dá)到手機(jī)量級通用終端水平，仍需要8-10年的努力。