2025年度策略會：資產配置視角下的ETF投資2.0時代.pdf
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- 時間：2024/12/09
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2025年度策略會：資產配置視角下的ETF投資2.0時代。
指數化趨勢：對主被動投資的理解
要點：指數化投資大行其道，直接原因是主動基金業績階段性表現不佳，這跟市場環境有很大的相關性。但帶來的長期影響是 投資人對主動基金超額收益的來源和所承擔風險的認知轉變，從而反應到投資行為的變化上，這個趨勢是不可逆的。
ETF投資2.0：行業發展格局及方向
要點：ETF成為管理人規模增長的重要抓手，但低費率、規模經濟注定了這是頭部玩家的游戲。但行業競爭格局尚未穩定，競爭 仍在持續。行業發展已經度過了對傳統寬基、行業單品“跑馬圈地” 的1.0 階段，2.0階段的方向是：主被動投資融合下的指數策略 化創新、以及針對各類投資人需求的指數組合策略解決方案。
ETF在投顧、FOF投資實踐中的運用
要點：基金投顧業務發展5年來，買方投顧的理念已逐步深入人心。“買方投顧+ETF”的財富管理模式，正在并終將取代過去的 “明星基金經理+渠道銷售”的模式。和美國相比，國內基金投顧、FOF的發展偏慢，規模較少，投資約束較多，投資策略不夠靈 活，豐富度仍不夠，未來券商、三方、銀行在以買方投顧為主導的財富管理轉型預計或接棒成為更大的發力點。
ETF投資策略：配置、擇時、交易
要點：ETF是工具，關鍵在如何使用。本文介紹了更適合國內投資的ETF配置和擇時的方法，包括：基于組合保險+風險預算的 股+債、股+債+黃金、股+債+黃金+跨境權益的資產配置策略，以及基于景氣輪動、價量擇時視角的寬基和行業擇時策略。
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