CMOS 圖像傳感器行業深度研究報告：AI+浪潮下，信息采集端“心臟”CMOS有望大展宏圖.pdf

CMOS 圖像傳感器行業深度研究報告：AI+浪潮下，信息采集端“心臟”CMOS有望大展宏圖。CMOS圖像傳感器：光學核心元器件，目前海外廠商占據主要份額。CMOS圖 像傳感器是攝像頭模組核心元器件，對攝像頭的光線感知和圖像質量起到關鍵 影響。從需求端來看，作為攝像頭核心零部件，目前智能手機為CMOS下游 主要應用端，在CMOS市場規模占比超60%，而從增速來看，汽車、安防等 領域的CMOS需求增速較快，各下游應用領域有望拉動CMOS出貨量及價值 量提升。從供給端來看，索尼和三星合計占據全球CMOS超6成份額，國產 廠商起步較晚，隨著國產CMOS圖像傳感器供應商產品和布局的進一步深入， 智能手機品牌有望逐步轉向國產供應商，或將推動國產廠商崛起。

AI消費電子終端：大底主攝/高像素副攝升級大有可為，AI眼鏡帶來CIS增 量需求。CIS發展方向為高像素/高幀率/高成像效果，早期多攝&像素提高引 領CMOS圖像傳感器高速成長。目前主攝配置已出現一定技術分化，國內安 卓廠商攝像頭個數及主攝像素基本穩定，旗艦機型維持單機四攝&50M主攝， CMOS傳感器的主要升級迭代方向在于傳感器尺寸提升，對于成像質量的貢 獻更為顯著。而與國產安卓廠商影像路徑有所區別的是，三星主打超高像素路 線，ISOCELL技術造就2億超高像素。而從副攝配置的升級趨勢來看，視頻 質量與圖像傳感器性能高度相關，實時拍攝需求對副攝性能提出要求。華為 Mate70首發搭載多光譜攝像頭，通過捕捉環境光譜還原色彩，有望帶動CIS 新需求。針對智能手機，我們梳理了主要智能手機品牌部分旗艦機型的影像配 置，希望為未來智能手機CMOS傳感器的升級方向作出一定啟示與參考。此 外，除智能手機對CIS以外，近期AI眼鏡新品頻發，AI眼鏡的發展和普及 亦有望帶來CIS增量需求。

AI智駕：像素提升趨勢顯著，需求增長帶動量價齊升。汽車和安防是目前 CMOS圖像傳感器需求增速較快的應用領域，近年自動駕駛滲透率快速提升， 攝像頭憑借多方面優勢成為關鍵視覺中樞，自動駕駛升級促進功能與像素提 升，預計未來汽車CIS出貨量及市場規模將穩步提升。從出貨量來看，智駕升 級及艙內監控驅動單車多攝需求，單車攝像頭搭載量不斷攀升；從單顆價值量 來看，車載攝像頭像素要求提高，目前車載產品已邁入800萬像素大關，攝像 頭像素有望提升帶動單顆價值量穩步提升。針對安防和機器視覺領域，其功能 實現要求圖像高清化，高分辨率/夜視/立體視覺趨勢顯著。機器視覺方面存在 高速場景拍攝需求，全局快門技術必要性提升，亦有望帶動CIS增量需求。

索尼及三星或將放緩CMOS業務拓展步伐，國產廠商有望加速國產替代進程。 2024年5月，索尼宣布下調CIS部門資本開支預期，未來索尼將核心關注投 資效率提升。2023財年索尼移動設備的CMOS圖像傳感器新品的良率是公司 面臨的首要問題，且受到手機圖像傳感器銷量下滑影響，索尼下調FY24 CIS 部門業績預期。而三星在50M大底方面技術儲備相對不足，且三星近年已將 研發及擴產重點放在HBM上以應對AI時代浪潮，三星電子或將戰略重心更 多傾向于存儲業務。因此，我們認為在索尼和三星將戰略關注點有所轉移的背 景下，高端CIS國產化趨勢勢不可擋。在手機業務方面，國產廠商紛紛推出 50M主攝新品，中高階50M新品導入進展順利，24H1各廠商手機CMOS均 實現同比大幅增長。而從汽車和安防領域來看，國產廠商亦廣泛進行產品布局 及份額擴張，有望加速國產替代進程。