數說公募港股基金2024年四季報：共識加倉電子汽車銀行，AI概念港股表現亮眼.pdf

數說公募港股基金2024年四季報：共識加倉電子汽車銀行，AI概念港股表現亮眼。多只公募基金將港股“低配”變“平配”:2024年四季度港股市場高開低走，期間多只公募基金投資港股的倉位提升，主要為“港股通-AH平衡”類別;而達到“高港股”標準的基金數量及規模則小幅縮水。當季“公募港股基金”共計524只、規模共5390億元，已連續三季擴張;但其中516只兩季可比基金的四季度總規模5382億，對比相同樣本在三季度末市場暴漲后的6040億，規模環比下滑近11%。

“高港股”倉位基本持平“AH平衡”適度向港移倉:四季度多數公募港股基金的整體股票倉位提升，且港股占基金凈值比重整體略上升，“港股通-高港股”“港股通-AH平衡”、“港股ODI1-高港股“港股QDI1-AH平衡”四類基金的港股占凈值比分別為82%、38%、79%、39%。其中“港股通-AH平衡”的港股占比升幅明顯，較上季提高5個點。

行業冷熱門:1、四季度公募基金對港股高股息及成長風格的觀點存在分歧，體現在行業配置上，電子、汽車的集中度上行，同時銀行股的比重亦提升。2、絕對頭部行業傳媒的熱度略降，上季熱門的非銀及周期板塊的集中度明顯下滑。3、基金的配置共識方向比三季度擴散，前五大行業集中度整體降低。4、“港股通高港股”不同規模基金來看，小基金加倉電子幅度更大，中小型基金青睞銀行股;大基金減持醫藥有色明顯，小基金減倉非銀較多。

重倉股市值風格:四季度“港股通”基金的市值風格變化不大，而“港股QDI”小市值風格有所強化，主要因加倉港股輕工制造、電子等小盤股。

重倉股冷熱門:1、重倉服共識度“一超多強”，頭部個股有變;四季度公營港股基金對絕對頭部重倉股【騰訊】的共識度有小幅加強，但其余頭部名單有所變化，【美團】在“港股通-高港股”及“港股ODI”類別的占比明顯下降;三季度新入港股通的(阿里)被“港股ODI”大幅減倉; 小米)共識度提升最為明顯;“港股通高港股”對【中芯國際的集中度增加;“港股QDI高港股”對[泡泡瑪特】共識度增加。2、熱門個股:重倉【騰訊】的基金數量311只持續領先，且四季度新增13只重倉基金。【小米】新增電動車創新業務備受關注，可謂四季度港股最大亮點，共130只基金重倉含72只新增基金，為當季增量之最。【中芯國際 新增重倉基金51只;(舜宇光學】新增基金26只;【吉利汽車】、【比亞迪電子】分獲25只新增基金;【泡泡瑪特】吸引22只基金新入重倉。3、遇冷個股:【快手】被36只基金剔出重倉:【美團】共162只基金重倉，但從19只基金重倉中淡出:(阿里】共110只基金重倉，較上季減少17只;A股(比亞迪】減少18只:四季度基金批量撤離有色板塊，(洛陽鉬業】港股及A股分別減少17只、13只基金，【紫金礦業)】港股及A股分別減少16只、10只;隨著港股沖高回落，【港交所)從17只基金重倉中淡出;醫藥行業的多只個股亦被批量減倉。4、四季度公募港股基金共重倉個股871只;其中港股300只，當季收漲125只，占港股比例42%。AI概念的部分港股表現亮眼，【匯量科技】當季收漲293%，領跑全部重倉股，該股首次被納入重倉，獲3只基金青睞，均為“港股通-AH平衡”類別。同樣搭乘A!聲浪的【金山云】當季漲幅近251%，共15只基金重倉、其中12只為新增。5、四季度新入選重倉的個股共200只;其中港股49只，當中有33只當季收漲、其中2只漲幅>100%,“高港股”類別基金對新進重倉港股的選股勝率較高。