互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)海外垂類AI應(yīng)用專題報(bào)告：Duolingo Max推動(dòng)貨幣化，AI賦能課程開(kāi)發(fā).pdf

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)海外垂類AI應(yīng)用專題報(bào)告：Duolingo Max推動(dòng)貨幣化，AI賦能課程開(kāi)發(fā)。Duolingo是全球最多人數(shù)用的語(yǔ)言學(xué)習(xí)平臺(tái)，核心商業(yè)模式為收取訂閱會(huì)員費(fèi)，公司80%以上收入來(lái)自訂閱收入。24年以前主要來(lái)自公司Super會(huì)員收費(fèi)，伴隨AI MAX功能推出，有望帶動(dòng)公司付費(fèi)率、用戶總數(shù)和產(chǎn)品單價(jià)的三重提升。Duolingo AI功能現(xiàn)已開(kāi)放給多數(shù)DAU，25Q1業(yè)績(jī)會(huì)表示Duolingo Max訂閱用戶占總訂閱用戶的7%，公司表示25Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期部分得益于Super用戶升級(jí)為Max用戶。

Duolingo營(yíng)收維持40%+快速增長(zhǎng)，毛利率保持在70%+，三費(fèi)持續(xù)優(yōu)化，現(xiàn)金充足，25Q1業(yè)績(jī)會(huì)公司上調(diào)全年指引營(yíng)收至32%+增速，公司主要收入來(lái)自于Duolingo平臺(tái)訂閱會(huì)員收費(fèi)，即訂閱業(yè)務(wù)收入=用戶數(shù)×付費(fèi)率×ARPU，最新業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)如下： MAU：截止25Q1 1.3億(+33% YoY)，通過(guò)產(chǎn)品優(yōu)化和出色的營(yíng)銷拓客。月活人數(shù)達(dá)到1億人后基數(shù)提升，MAU預(yù)計(jì)增速小幅下滑。 DAU：截止25Q1 0.466億（+49%YoY），成熟市場(chǎng)增長(zhǎng)最快。 ARPU：24年穩(wěn)定在18美元左右，隨著Max功能24年下半年逐步推廣，25Q1達(dá)到18.5美元/季度。  付費(fèi)率:付費(fèi)訂閱用戶25Q1末達(dá)1030萬(wàn)（+40% YoY），付費(fèi)率8.9%，環(huán)比+0.1pct、同比+0.3pct。

語(yǔ)言學(xué)習(xí)市場(chǎng)規(guī)模廣闊，AI背景下在線學(xué)習(xí)成為主要增長(zhǎng)動(dòng)力。根據(jù)Technavio的報(bào)告，2023-2028年全球在線語(yǔ)言學(xué)習(xí)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將將以19.73%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至700億美元。除了Max功能持續(xù)滲透，Duolingo也具備其他增長(zhǎng)動(dòng)能：① AI加速課程內(nèi)容開(kāi)發(fā)制作:25Q1業(yè)績(jī)會(huì)表示由AI生成新的148種語(yǔ)言課程、耗時(shí)約一年，此前100多門(mén)課程內(nèi)容花了12年。DuoRadio從2門(mén)課程增加到25+門(mén)并將總集數(shù)從300集增加到15,000+，只用了不到兩個(gè)季度，曾經(jīng)需要5+年，同時(shí)節(jié)省了99%的成本。② 不斷擴(kuò)充學(xué)習(xí)品類：陸續(xù)開(kāi)展數(shù)學(xué)、音樂(lè)、圍棋等課程，24Q4財(cái)報(bào)會(huì)表示數(shù)學(xué)和音樂(lè)課程擁有300萬(wàn)DAU；③ 完善高階英語(yǔ)課程：提升英語(yǔ)學(xué)習(xí)者占比與體驗(yàn)，目前全球80%語(yǔ)言學(xué)習(xí)者學(xué)英語(yǔ)、而英語(yǔ)學(xué)習(xí)者僅占Duolingo DAU的46%；④ 品牌形象深入人心：實(shí)現(xiàn)低成本高效營(yíng)銷效果，一季度通過(guò)官推宣布其吉祥物貓頭鷹Duo“去世”，產(chǎn)生了17億次曝光；⑤ 強(qiáng)調(diào)學(xué)習(xí)與社交結(jié)合：提高交互和激勵(lì)，如Friend Streaks（朋友連勝）功能需要一起完成課程才獲得積分；⑥ 通過(guò)A/B測(cè)試不斷優(yōu)化產(chǎn)品體驗(yàn)：每季度運(yùn)行750+A/B測(cè)試并完善每一個(gè)細(xì)節(jié)；