交通運(yùn)輸行業(yè)專題研究：物流新質(zhì)生產(chǎn)力破局者——無人物流車八問.pdf

交通運(yùn)輸行業(yè)專題研究：物流新質(zhì)生產(chǎn)力破局者——無人物流車八問。

需求、政策、技術(shù)、模式四驅(qū)加速無人物流車大規(guī)模商用

無人物流車大規(guī)模商用有四重驅(qū)動(dòng)力：1）行業(yè)持續(xù)價(jià)格戰(zhàn)下，快遞企業(yè)尋 求降本，末端占總成本 50%以上，是降本主要路徑；2）路權(quán)開放進(jìn)入快車 道，自 21 年首次在北京開放試點(diǎn)后，各地路權(quán)逐步放開，頭部企業(yè)獲得 100+ 城市路權(quán)許可，為規(guī)模化應(yīng)用打開空間；3）無人駕駛技術(shù)快速發(fā)展，低速、 載貨的物流配送較高速、載人場景容錯(cuò)率高，利于自動(dòng)駕駛率先落地；4） 車企探索出“低價(jià)硬件+月付服務(wù)費(fèi)”模式，資金壓力小，即便是中小型的 快遞加盟商也可以負(fù)擔(dān)，加速末端滲透。

末端配送、封閉區(qū)域與干線輔助駕駛是當(dāng)前主要應(yīng)用場景

快遞末端配送是當(dāng)前主要落地場景，包括網(wǎng)點(diǎn)到驛站（通達(dá)系）、中轉(zhuǎn)場到 快遞員（直營快遞），主要替代三輪車和面包車。網(wǎng)點(diǎn)到驛站這一細(xì)分場景， 對應(yīng)市場空間約 366 億元。通達(dá)系多為加盟商自主購買，直營快遞通常為總 對總直接購買或租用。此外，路線重復(fù)、貨量小、頻次高的場景均適用目前 的無人物流車，例如社區(qū)團(tuán)購、商超零售、生鮮冷鏈等。干線運(yùn)輸中，具備 輔助駕駛功能的重卡也在陸續(xù)投入使用。隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展，無人物流 車或可具備應(yīng)對更復(fù)雜路況的能力，可逐步拓展至距離更長、頻次更高、貨 量更大的城市配送、長距離干線運(yùn)輸?shù)葓鼍啊ｎA(yù)計(jì) 2030 年，自動(dòng)駕駛各落 地場景的產(chǎn)值增量空間將達(dá)到 7459 億元（2024 年《車路云一體化智能網(wǎng)聯(lián) 汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增量預(yù)測(2025/2030)》，中國汽車工程學(xué)會(huì)等）。

快遞末端無人配送步入規(guī)模化應(yīng)用時(shí)代，全鏈路降本空間大

快遞行業(yè)迫切需要末端降本：1）來自上游電商的價(jià)格壓力、行業(yè)供需不匹 配、快遞均重下降等因素造成常態(tài)化價(jià)格戰(zhàn)，單票快遞價(jià)格持續(xù)下降，價(jià)格 壓力迫使總部和加盟商尋求極致降本；2）末端攬派是未來最大的降本空間， 派費(fèi)占單票成本一半以上。基于當(dāng)前快遞行業(yè)成本結(jié)構(gòu)、派費(fèi)水平、無人物 流車技術(shù)與價(jià)格、總部與加盟商分成比例，中性假設(shè)下，若 30%的件量由 無人物流車配送，我們測算加盟制快遞可降本約 4%。直營快遞對無人物流 車的使用更為靈活，可極大地提升全鏈路效率。

無人化末端配送或推動(dòng)快遞行業(yè)第三輪格局演變，關(guān)注優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)

快遞行業(yè)干線和轉(zhuǎn)運(yùn)環(huán)節(jié)兩輪自動(dòng)化均帶來行業(yè)洗牌，本輪末端自動(dòng)化或?qū)?帶來全鏈路利益的重分配與行業(yè)格局演變。加盟制快遞應(yīng)用進(jìn)度受到加盟商 投入意愿、價(jià)格競爭激烈程度影響，短期降本空間有限，難以形成差異化壁 壘，中長期或可解放快遞員時(shí)間，進(jìn)而在末端提供高品質(zhì)差異化服務(wù)，看好 現(xiàn)金充沛、管理優(yōu)秀、服務(wù)質(zhì)量優(yōu)的頭部企業(yè)。直營快遞有望憑借無人物流 車提升全鏈路效率，減少重復(fù)分揀與建包，提升快遞員配送效率，進(jìn)而提高 末端服務(wù)質(zhì)量。