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長線資金ESG投資經驗啟示：保險資管篇——委外投資、組合脫碳與綠金實踐。保險資金開展ESG及綠色投資主要呈現兩大優勢與特點：長期性和戰略性，并在此基 礎上延伸出作為大型資產所有者對市場其他參與主體的影響力。保險資金委外投資中 的 ESG 整合對市場培育起到關鍵作用。大型資產所有者投資組合脫碳可考慮兩類目 標：碳排放強度目標允許業務增長帶來的排放增量，而碳排放絕對值目標要求無論業 務規模如何變化都必須實現既定的總量減排。

保險資金ESG及綠色投資特點與優勢：長期性、戰略性和市場塑造性。

保險資金開展ESG及綠色投資主要呈現兩大優勢與特點：長期性和戰略性，并 在此基礎上延伸出作為大型資產所有者對市場其他參與主體的影響力。長期性由 保險機構的業務屬性決定。保險資金具有來源穩定、規模較大、償付周期長的特 點，是典型的“長線資金”，也是資本市場平穩有序健康發展的重要力量。戰略 性由我國經濟社會高質量發展和綠色低碳轉型的現實要求決定。同時，保險資金 作為大型資產所有者，具有對被投公司和委外資金開展ESG及綠色金融實踐的 “市場塑造性”

保險資金委外投資中的ESG整合對市場培育起到關鍵作用。

保險資金通過委外投資將資產委托給專業管理機構運作，這一模式不僅能夠借助 外部機構的專業能力實現ESG策略的深度整合，更通過資本導向強化對投資的 綠色影響力，推動ESG投資理念的落實和推廣。亞太地區保險公司對ESG投資 的關注持續上升，95%的險企將ESG因素納入投資考量，這一數字在2018年僅 為56%。

大型資產所有者投資組合脫碳可考慮兩類目標。

為實現投資組合脫碳目標，海外保險機構從多維度構建系統性實施路徑，重點圍 繞氣候減緩這一核心方向展開布局。險資的具體脫碳目標主要分為碳強度目標和 絕對值目標兩類：碳強度目標衡量單位投資或保費收入對應的碳排放量，體現相 對減排效率；絕對值目標則根據基準年的排放量設定碳排放總量的削減數值，反 映絕對減排規模。二者的核心區別在于，碳強度目標允許業務增長帶來的排放增 量，而絕對值目標要求無論業務規模如何變化都必須實現既定的總量減排。