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北交所中長期配置價值明確，關注細分領域優質龍頭。

一、市場表現：政策支持疊加30%漲跌幅限制下持續吸引增量資金，北交所流動性顯著改善。在三輪行情驅動下，北交所及北證50 流動性顯著改善。主要驅動因素包括：①政策支持：“深改19條”政策改善市場預期，提振市場情緒，吸引增量資金入場，帶動北 交所進行系統性估值修復。②制度改革：30%漲跌幅限制使得小資金能夠撬動高漲幅，小盤股特性使其成為活躍資金追逐高彈性的 重要市場。③基金產品：北證50相關ETF產品持續推出，降低投資者門檻，進一步引入增量資金。

二、供給端：新股發行節奏提升，北交所優質標的持續穩定增長。截至2025年7月29日，IPO流程中已問詢/上市委審議/提交注冊 的企業數量分別為145/4/8家，未來北交所新股發行節奏有望穩步提升。新三板掛牌公司2024年平均凈利潤由2024年1月的4461萬 元提升至2025H1的6196萬元，助力北交所高質量擴容。

三、投資端：北交所基金持續表現優異，投資價值凸顯。2024年北交所基金業績表現優異，大部分收益排名位居市場前25%； 2025年初至今，北交所基金業績表現依舊強勁，截至7月29日，中信建投北交所基金為前十中唯一一家非醫藥基金。北交所聚焦專 精特新，科技屬性明顯，30%漲跌幅限制使得北交所標的更具彈性，投資價值凸顯。