建筑工程行業分析：政策支持高質量城市更新，反內卷工作提速.pdf

建筑工程行業分析：政策支持高質量城市更新，反內卷工作提速。中央政治局會議 指出宏觀政策要持續發力、適時加力，高質量開展城市 更新。(1)7 月 30 日中央政治局召開會議，指出宏觀政策要持續發力、適 時加力。要落實落細更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充分 釋放政策效應。加快政府債券發行使用，提高資金使用效率。兜牢基層 “三保”底線。貨幣政策要保持流動性充裕，促進社會綜合融資成本下 行。強化宏觀政策取向一致性。(2)要高質量推動“兩重”建設，激發民 間投資活力，擴大有效投資。要持續防范化解重點領域風險。落實好中 央城市工作會議精神，高質量開展城市更新。積極穩妥化解地方政府債 務風險，嚴禁新增隱性債務，有力有序有效推進地方融資平臺出清。

國務院常務會議強調錨定全年發展目標任務，深入實施“人工智能+”行 動。(1)7 月 31 日召開國務院常務會議，強調要錨定全年發展目標任務， 加力提升宏觀政策效能，持續攻堅破解難題。要更加注重激發經濟發展 內生動力，持續深化重點領域改革，在建設全國統一大市場、優化營商 環境等方面取得更多成效。(2)會議審議通過《關于深入實施“人工智能 +”行動的意見》，指出當前人工智能技術加速迭代演進，要深入實施“人 工智能+”行動，大力推進人工智能規模化商業化應用。要著力優化人工 智能創新生態，強化算力、算法和數據供給，加大政策支持力度。(3)會 議部署實施個人消費貸款貼息政策與服務業經營主體貸款貼息政策。

國家發改委“兩重”8000 億元已全部下達，抓緊開展“反內卷”相關工 作。(1)7 月 31 日，國家發改委召開新聞發布會，解讀當前經濟形勢和經 濟工作。將不斷完善穩就業擴內需政策工具箱，努力實現物價水平合理 回升、社會就業大局穩定與經濟增長的優化組合。(2)2025 年“兩重”建設 項目清單 8000 億元已全部下達完畢，中央預算內投資 7350 億元已基本 下達完畢。下一步，發改委將會同各部門各地方，加強統籌協調和要素 保障，加快項目建設進度，高質量推動“兩重”建設。(3)依法依規治理企 業低價無序競爭，加快推進價格法修訂，選取“內卷式”競爭問題比較突 出的行業領域，有針對性開展成本調查，督促企業自覺規范價格行為。

7 月建筑業 PMI50.6%環比下降 2.2 個百分點，其中投入品價格指數、銷 售價格指數、建筑業從業人員指數環比上升。(1)7 月建筑業商務活動指 數為50.6%，比上月下降2.2個百分點。其中，建筑業新訂單指數為42.7%， 比上月下降 2.2 個百分點；建筑業投入品價格指數為 54.5%，比上月上升 6.2 個百分點；建筑業銷售價格指數為 49.2%，比上月上升 0.9 個百分點； 建筑業從業人員指數為 40.9%，比上月上升 1.0 個百分點；建筑業業務活 動預期指數為 51.6%，比上月下降 2.3 個百分點。(2)推薦低估值高股息 中國建筑(股息率 4.81%)、中國鐵建(股息率 3.72%)、中國中鐵(股息率 3.14%)、中國交建(股息率 3.27%)、安徽建工(股息率 58%)等。