IP系列深度報(bào)告：海外復(fù)盤(pán)，迪士尼——布局IP全生態(tài)的娛樂(lè)帝國(guó).pdf

IP系列深度報(bào)告：海外復(fù)盤(pán)，迪士尼——布局IP全生態(tài)的娛樂(lè)帝國(guó)。IP 產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展早于中國(guó)，很多公司旗下 IP 都已家喻戶(hù)曉，如 日本的三麗鷗（Hello Kitty）、萬(wàn)代（高達(dá)）、任天堂（寶可夢(mèng)）等， 美國(guó)的迪士尼（星黛露）、孩之寶（小馬寶莉）、美泰（芭比娃娃） 等，丹麥的樂(lè)高。這些公司大多起源于二戰(zhàn)以后，騰飛大多在 2000 年 左右，而我國(guó) IP 潮玩行業(yè)起源于 2010s，快速發(fā)展在 2020s 以后。

因此我們推出 IP 海外復(fù)盤(pán)系列，這是系列二，復(fù)盤(pán)布局 IP 全生 態(tài)的娛樂(lè)帝國(guó)——迪士尼。

迪士尼：內(nèi)容創(chuàng)作配合商業(yè)化，構(gòu)建娛樂(lè)王國(guó)。華特迪士尼公司 從動(dòng)畫(huà)工作室起步，已成為市值超過(guò) 2000 億美元的全球娛樂(lè)巨頭。 公司以?xún)?nèi)容創(chuàng)作為核心引擎，橫向擴(kuò)展 IP 矩陣，縱向深挖 IP 表現(xiàn)形 式，業(yè)務(wù)涵蓋娛樂(lè)、體育和體驗(yàn)三大板塊，包括影視流媒體、體育內(nèi) 容運(yùn)營(yíng)和全球樂(lè)園度假區(qū)等。財(cái)務(wù)上看，2024 財(cái)年?duì)I收超 900 億美 元，娛樂(lè)、體驗(yàn)和體育分別占比約 45%、35%和 20%，美洲市場(chǎng)貢獻(xiàn)約 80%收入。隨著流媒體業(yè)務(wù)成熟和體驗(yàn)業(yè)務(wù)復(fù)蘇，公司毛利率有望持 續(xù)回升至疫情前水平。

發(fā)展歷史：從動(dòng)畫(huà)工作室到全球娛樂(lè)帝國(guó)。迪士尼的發(fā)展歷經(jīng)五 個(gè)階段，實(shí)現(xiàn)全生態(tài) IP 布局。（1）1923-1950s，以動(dòng)畫(huà)短片起步， 推出首部有聲動(dòng)畫(huà)和彩色動(dòng)畫(huà)，憑借《白雪公主》確立動(dòng)畫(huà)長(zhǎng)片地位， 沉淀出經(jīng)典 IP 矩陣。（2）1950s-1980s，拓展電視媒介，推出《迪士 尼樂(lè)園》等節(jié)目，并建成首座迪士尼樂(lè)園，實(shí)現(xiàn)內(nèi)容傳播與線下體驗(yàn) 協(xié)同，多元娛樂(lè)帝國(guó)初具形態(tài)。（3）1980s-2000s，面臨競(jìng)爭(zhēng)與創(chuàng)作 低谷，通過(guò)推出錄像帶、設(shè)立迪士尼頻道、收購(gòu) ABC 拓展傳播渠道， 并成立試金石影業(yè)開(kāi)發(fā)成人向內(nèi)容，依托《小美人魚(yú)》等作品實(shí)現(xiàn)動(dòng) 畫(huà)復(fù)興。（4）2000s-2010s，通過(guò)收購(gòu)皮克斯、漫威和盧卡斯影業(yè)增 強(qiáng) CG 技術(shù)與 IP 儲(chǔ)備，構(gòu)建娛樂(lè)帝國(guó)體系。（5）2010s-2020s，積極 布局流媒體，推出 Disney+、控股 Hulu 及運(yùn)營(yíng) ESPN+，完成數(shù)字化內(nèi) 容分發(fā)轉(zhuǎn)型，形成覆蓋全球、全年齡段、多內(nèi)容的 IP 生態(tài)。

IP 全生態(tài)：“全人群、全媒體、全場(chǎng)景”覆蓋。從上游的內(nèi)容創(chuàng) 作向內(nèi)容分發(fā)渠道和內(nèi)容的實(shí)體化產(chǎn)品延伸，在內(nèi)容創(chuàng)作上，迪士尼 以動(dòng)畫(huà)電影起家，依托經(jīng)典 IP 和戰(zhàn)略性收購(gòu)，建立起覆蓋全人群、 多元主題的優(yōu)質(zhì) IP 矩陣；在內(nèi)容分發(fā)上，公司始終緊跟媒介變革， 從院線、電視到流媒體，持續(xù)拓展媒介觸達(dá)渠道，確保 IP 持續(xù)活躍 于大眾視野；在內(nèi)容實(shí)體上，通過(guò)主題樂(lè)園和衍生品等形式深挖商業(yè) 價(jià)值，覆蓋消費(fèi)全場(chǎng)景，形成線上線下相互促進(jìn)的良性循環(huán)，全面釋放 IP 生態(tài)的商業(yè)潛能。