“十五五”規(guī)劃系列報告：“十五五”規(guī)劃的八大關(guān)注點.pdf

“十五五”規(guī)劃系列報告：“十五五”規(guī)劃的八大關(guān)注點。“十五五”規(guī)劃是未來5年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的藍圖和行動領(lǐng)。五五”時期，中國面對“兩個變局、一個飛躍”大背景，全球百年未有之大變局加速演進，國內(nèi)經(jīng)濟底層邏輯從土地財政全面轉(zhuǎn)向因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，人工智能引領(lǐng)的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展。10月份召開的四中全會將公布“十五五”規(guī)劃建議稿，向舉國上下乃至全球各界解答未來5年中國“干什么”、“怎么干”、“如何干好”。通過梳理近期高層的相關(guān)會議、調(diào)研和重要文章，我們整理出以下八大關(guān)注點。

一、經(jīng)濟增長錨定2035年遠景目標。7月政治局會議再次強調(diào)十五五時期需要“推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長”，GDP增速的設(shè)定對于未來五年經(jīng)濟工作具有重要指導(dǎo)意義。GDP增速目標的制定一方面體現(xiàn)高層對于我國經(jīng)濟潛在增速的判斷，另一方面也能展現(xiàn)決策者對于穩(wěn)定經(jīng)濟增長的要求，五年規(guī)劃經(jīng)濟增長目標對于每年的GDP目標制定也有一定的指示意義。“十四五”期間我國實現(xiàn)GDP年均增長5.4%的良好成績，按照2035年實現(xiàn)經(jīng)濟總量或人均收入翻一番的目標倒算，未來10年的年均GDP增速應(yīng)達到4.3~4.4%，因此我們認為未來5年的GDP增速目標應(yīng)設(shè)在4.5%左右。

二是以反內(nèi)卷為抓手實施“新供給側(cè)改革”系統(tǒng)促進物價低位回升。中國經(jīng)濟從過去的“供給約束”轉(zhuǎn)向“需求約束”，防范通貨膨脹的政策思路也要轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;保持物價處于合理水平”。首先，五年規(guī)劃中或增設(shè)2%左右的CP目標，作為中長期物價合理水平的統(tǒng)領(lǐng)性目標。其次，有力促進國內(nèi)國際雙循環(huán)，尤其是做強國內(nèi)大循環(huán)，一方面實施“新供給側(cè)改革”，有力破除內(nèi)卷式競爭，另一方面積極擴大內(nèi)需，提振消費、兜底投資，促進宏觀供需平衡。

三是因勢利導(dǎo)擴大內(nèi)需，進一步大力提振消費。習(xí)總書記在4月底座談會中指出，“要前瞻性把握國際形勢發(fā)展變化對我國的影響，因勢利導(dǎo)對經(jīng)濟布局進行調(diào)整優(yōu)化”。從三駕馬車來看，中國目前居民消費占GDP比重明顯偏低，在外需形勢面臨較大不確定性的情況下,擴大內(nèi)需已成為當下宏觀政策的最優(yōu)解。歷來五年規(guī)劃更多從“供給視角”出發(fā)，十五五規(guī)劃或?qū)?ldquo;擴大內(nèi)需單獨成篇，其中大力提振消費、增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性將是重要主題“十五五時期”的消費鼓勵政策有望從耐用品消費擴至半耐用品、非耐用品消費，另外積極發(fā)展服務(wù)消費也是十五五的重要方向。