TMT行業(yè)周報(bào)：AI算力需求保持強(qiáng)勁，關(guān)注硬件與自主可控產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇.pdf

TMT行業(yè)周報(bào)：AI算力需求保持強(qiáng)勁，關(guān)注硬件與自主可控產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇。周度市場(chǎng)回顧：本周（11/17-11/23）滬指周跌幅 3.9%， 收?qǐng)?bào) 3834.89 點(diǎn)；深證成指周跌幅 5.13%，收?qǐng)?bào) 12538.07 點(diǎn)； 創(chuàng)業(yè)板指周跌幅 6.15%，收?qǐng)?bào) 2920.08 點(diǎn)。A 股三大指數(shù)周五 集體大幅下跌，三大指數(shù)在觸及指數(shù)新高后集體出現(xiàn)大幅度 回調(diào)，紛紛跌破 60 日均線，短期回踩跡象明顯。

周度行業(yè)要聞：（1）商務(wù)部：希望荷方切實(shí)采取實(shí)際行 動(dòng)，迅速且有效推動(dòng)安世半導(dǎo)體問題早日解決。荷方主動(dòng)提 出，暫停荷經(jīng)濟(jì)大臣根據(jù)《貨物可用性法案》簽發(fā)的行政令。 （2）英偉達(dá) Q3 業(yè)績(jī)超預(yù)期。英偉達(dá)公布了 2026 財(cái)年第三季 度（截至 2025 年 10 月 26 日）財(cái)務(wù)情況：該季度營(yíng)收達(dá) 570.06 億美元，同比增長(zhǎng) 62%，環(huán)比增長(zhǎng) 22%；凈利潤(rùn)達(dá) 317.67 億 美元，同比增長(zhǎng) 59%，環(huán)比增長(zhǎng) 23%。（3）谷歌發(fā)布最新 AI 模型 Gemini 3。18 日，谷歌正式推出 Gemini 3 系列人工智 能（AI）模型，并同步上線 Gemini 3 Pro 預(yù)覽版，稱 Gemini 3 是迄今為止“最智能”和“最具事實(shí)準(zhǔn)確性的”AI 系統(tǒng)。

行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：（1）消費(fèi)電子行業(yè)或更依賴于技術(shù)創(chuàng)新 和刺激政策，9 月份我國(guó)智能手機(jī)出貨量增速大幅提升。（2） 半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前的需求依然旺盛，同時(shí)國(guó)內(nèi)國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)推 進(jìn)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備的需求依然較好。（3）存儲(chǔ)芯片行業(yè)景 氣上行，近期 DRAM 價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)，直接反映了 AI 服務(wù)器等對(duì)高性能內(nèi)存的強(qiáng)勁需求。