通信行業·產業追蹤（9）：智能控制器、模組企業業績高增，持續看好物聯網板塊

上傳者：B*******
時間：2021/04/25
熱度：554
0人點贊
舉報

【智能控制器】和而泰、拓邦股份等智能控制器企業一季度業績均實現高速增長，智能控制器產業迎來加速發展期。我國智能控制器市場規模已超過2萬億元，增速超過10%，受益于5G和物聯網興起，智能家居智能控制器等細分賽道有望迎來新的增長拐點。隨工業控制智能化、網聯化發展，智能控制器結構及功能逐步復雜化，帶動智能控制器價格提升，細分行業隨5G+物聯網興起需求爆發將帶動智能控制器量的提升。下游外包趨勢、產業鏈向中國轉移趨勢、行業集中度逐步提高等趨勢結合有望推動國內智能控制器龍頭提速發展。建議關注:國內智能控制器龍頭企業【和而泰】、【拓邦股份】。【智能網聯汽車】小鵬P5正式亮相，圖森未來登陸美股，智能網聯汽車發展不斷推進。圖森未來是目前少數能實現L4級別自動駕駛的企業之一，其開發的專用于重卡的無人駕駛系統，在硬件方面搭載了高清攝像頭及激光雷達、毫米波雷達等多款感知硬件，并自主研發了高清攝像頭感知系統，融合了激光雷達和毫米波雷達等傳感器;4月14日小鵬發布了全球首款搭載激光雷達的量產車“小鵬P5”。隨著智能網聯汽車產業的發展，高清攝像頭、激光雷達、毫米波雷達等硬件需求量將大幅提升。建議關注:全面布局智能汽車方向的通信設備龍頭【中興通訊】;切入汽車Tier1產業鏈廠商【和而泰】;車載模組企業【廣和通】、【移遠通信】。【物聯網模組】廣和通2020年業績實現快速增長。公司發布2020年報，疫情后積極復工復產，2020年業績符合預期。公司2020年實現營收27.44億元，同比增長43.26%，實現歸母凈利潤2.84億元，同比增長66.76%。銷售收入實現快速增長的主要原因是物聯網行業發展態勢良好，公司積極復工復產，響應客戶需求，業務發展良好;凈利潤快速增長的主要原因公司收入實現快速增長的同時毛利率也有所提高。建議關注: 【廣和通】 (細分賽道優質企業)、【移遠通信】(全球模組龍頭)、【威勝信息】(能源物聯網優質企業)、【移為通信】(M2M終端優質企業)。【云基建】結合芯片及資本開支情況，我們判斷云產業鏈仍需靜待拐點。從上游芯片端來看，從全球互聯網企業服務器BMC管理芯片龍頭Aspeed 3月份數據來看，營收同比和環比均小幅下滑，整體保持平穩;從云巨頭資本開支來看，BAT三巨頭2020年Q4資本開支同比環比仍下滑，其中，百度2020年Q4資本開支大幅提升，同比增長146%，環比增長45%，騰訊資本開支同比下滑，環比增長11%，阿里購置物業及設備的資本開支同比環比均下滑。海外云巨頭2020年Q4資本開支實現較大幅度提升，同比增長54%，環比增長21%，云產業鏈拐點仍需觀察。