計算機行業周報：一文看懂全球商業航天標桿SpaceX.pdf

計算機行業周報：一文看懂全球商業航天標桿SpaceX。本周申萬計算機指數上漲 2.20%，跑輸萬得全 A 指數0.58 個百分點，位列14/31；交易額 0.53 萬億，位列 7/31。

核心觀點：播種春季躁動，積極關注商業航天。

加大板塊布局力度，播種春季躁動行情。2025 年全年收官在即，申萬計算機板塊2025 年以來漲幅 16.89%，排名 16/31，在 TMT 板塊中排名靠后。結構上，漲幅排名靠前的標的呈現主營業務具備重大變化或卡位高景氣賽道的特點。展望2026年，計算機板塊每年 2 月份具備極高勝率，屬于春季躁動行情中可重點關注的方向，建議可逐步加大板塊倉位，優選景氣賽道高性價比龍頭，同時考慮1月份業績預告逐步披露，建議底部布局績優品種。

商業航天落地加速，積極關注景氣賽道變化。本周商業航天迎多項重要產業變化，長征十二號甲成功發射，并嘗試一級火箭回收試驗，民營火箭企業藍箭航天IPO輔導驗收完成，上市發行確定性提升。前期，美國推出新的太空政策，谷歌宣布構建太空數據中心，SpaceX 逐步推進 IPO 計劃，商業航天作為國內外共振的新景氣賽道，產業變化顯著，成長空間大，建議持續跟蹤，積極把握。

本文第二章，對海外商業航天的標桿公司 SpaceX 進行了專題跟蹤。