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北交所新股申購報告：愛舍倫（920050.BJ），醫用護理墊、敷料隱形冠軍，深度綁定海外醫療龍頭。

深耕醫療器械二十余載，產品外銷多國

愛舍倫長期專注于醫療健康事業，主要從事應用在專業的康復護理與醫療防護領 域的一次性醫用耗材的研發、生產和銷售。愛舍倫為國內最大的醫用護理墊生產 廠商，細分市場競爭力突出，同時也是為國內醫用敷料出口市場頭部企業，排名 前十，近年來快速發展，銷售規模和行業地位不斷攀升，逐漸向行業前四企業的 規模靠近。同時與國際知名醫療器械品牌商合作緊密，在其供應商體系中地位顯 著。根據產品的應用場景來分類，公司為客戶提供的產品分為康復護理產品、 手術感控產品兩大核心產品系列及其他輔助產品。2022-2025H1，公司銷售區域 結構整體較為穩定，主要以境外為主。2024 年公司實現總營收 69,163.87 萬元， 歸母凈利潤 8,071.11 萬元，主營業務毛利率達 22.91%。經公司招股書測算，公 司預計 2025 年營業收入 88,982.21-93,987.21 萬元，同比增長 28.65%-35.89%。

醫療防護領域行業發展前景廣闊，公司產品通過三項國際認證

根據尚普咨詢預計，全球醫用敷料市場銷售收入規模于 2026 年達到 235 億美 元。根據公司問詢函回復，全球醫用護理墊市場規模從 2011 年的 50.80 億元升至 2023 年的 209.96 億元。2023 年全球醫用冰袋的市場規模增長至 41.75 億元，預 計未來將保持 5%-6%的增長趨勢，于 2026 年達到 49.20 億元。手術鋪單市場全 球規模從 2011 年的 17.21 億元增長到 2023 年的 29.22 億元，年均增長率為 4.5%， 整體呈現穩定增長態勢。手術衣的全球市場從 2011 年的 64.53 億元增長到 2023 年的 109.59 億元，整體年均增長率為 4.5%。手術組合包市場規模有望迎來較大 的增長幅度，于 2026 年全球手術組合包市場規模將增至 95 億元左右。公司與 主要客戶建立了長期穩定的合作關系，合作情況良好。公司產品已獲得三項國際 認證。隨著全球人口老齡化問題的日益突出，全球醫用敷料市場需求將持續增長， 市場的持續增長也為公司未來業務發展提供了更多的可能性。