家用電器行業(yè)追蹤系列之三：全球TV市場總量企穩(wěn)，Mini LED滲透率提升階段性放緩.pdf

家用電器行業(yè)追蹤系列之三：全球TV市場總量企穩(wěn)，Mini LED滲透率提升階段性放緩。

景氣度：2025Q3 全球 TV 市場總量企穩(wěn)，國際市場表現(xiàn)較為亮眼

2025Q3 全球黑電市場呈復蘇態(tài)勢，整體出貨量同比小幅下滑，但降幅收窄，市場下行壓力有 所緩解。產(chǎn)品端分化顯著，OLED 電視出貨量保持增長而 LCD 電視出貨量小幅下滑，行業(yè)或 受消費需求謹慎等因素影響。區(qū)域市場表現(xiàn)分化，發(fā)達市場中日本、東歐市場需求持續(xù)走弱而 北美市場出貨量同比轉(zhuǎn)正，或受益于“黑五”等大促拉動，新興市場里中國調(diào)整幅度較大，亞 太、拉美及中東非出貨量實現(xiàn)增長。品牌競爭層面，頭部品牌表現(xiàn)分化，三星受 LCD 產(chǎn)品線 收縮及中國市場拖累整體出貨量同比下滑，但 OLED 業(yè)務增長強勁且大屏領域保有優(yōu)勢；LGE 因過度依賴 OLED 技術路線、新興技術布局不足出貨量持續(xù)下滑；TCL、海信憑借新興市場亮 眼表現(xiàn)實現(xiàn)出貨量增長；小米受中國市場拖累整體下滑，但西歐市場表現(xiàn)突出。

競爭格局：2025Q3 韓企均價下行，份額小幅回升

2025Q3 韓系品牌三星與 LGE 的全球份額實現(xiàn)環(huán)比小幅回升，但其主要通過價格策略鞏固市 場地位，產(chǎn)品均價出現(xiàn)普遍回落。從區(qū)域市場看，在北美與歐洲等發(fā)達市場，三星與 LGE 憑 借品牌與技術優(yōu)勢仍牢牢占據(jù)高端價格帶，但中國品牌如 TCL、海信憑借性價比優(yōu)勢與靈活的 結構調(diào)整，市場份額正持續(xù)穩(wěn)步提升，不斷縮小與領先者的差距。在新興市場，中國品牌增長 勢能較為顯著，TCL 在拉美和中東非等地區(qū)出貨量份額快速提升，已實現(xiàn)對 LGE 的超越，成 為驅(qū)動其全球增長的核心引擎。中國品牌在持續(xù)擴大市場規(guī)模的同時，產(chǎn)品均價與韓系領先企 業(yè)仍有較大差距，未來有望通過高端化突破與結構性升級帶來廣闊的成長空間。

結構性變化：Mini LED TV 滲透率提升階段性放緩，長期趨勢不變

2025 年第三季度全球 Mini LED 電視市場保持快速增長勢頭，但受中國市場增速放緩影響，整 體滲透率提升節(jié)奏有所趨緩。當前 Mini LED 需求仍高度集中于中國、西歐和北美等主要市場， 其中中國憑借本土品牌的強勢推動滲透率顯著領先，但短期因政策因素增速回落；與此同時， 歐洲、亞太及中東非等海外市場增速明顯提速，成為拉動技術普及的新興力量。從品牌競爭格 局看，中國品牌 TCL 與海信在出貨量規(guī)模和增速上表現(xiàn)突出；LGE 則因過往技術路線聚焦， Mini LED 規(guī)模相對較小，但憑借低基數(shù)實現(xiàn)高速增長。