數(shù)字信貸的興起與監(jiān)管：印尼的經(jīng)驗教訓(xùn)（英譯中）.pdf

數(shù)字信貸的興起與監(jiān)管：印尼的經(jīng)驗教訓(xùn)（英譯中）。像其他新興市場一樣，印度尼西亞在推進金融包容性方面取得了顯著進展，這得益于針對低收入家庭和小型企 業(yè)的一波零售金融產(chǎn)品創(chuàng)新浪潮。一個尤其重要的催化劑是數(shù)字信貸的快速崛起，自2020年左右以來增速迅猛 ，為長期以來由傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)不足的借款人開辟了新的機遇。然而，這一趨勢也給監(jiān)管機構(gòu)和金融行業(yè)帶 來了新的挑戰(zhàn)。例如，尚不清楚金融科技貸款的擴張是否有助于提升服務(wù)欠發(fā)達的都市地區(qū)的金融包容性，以 及它在多大程度上支持了對中小企業(yè)的貸款，而不是將消費信貸轉(zhuǎn)嫁給高風險借款人?；卮疬@些問題并不簡單 ，因為它需要關(guān)于個體借款和還款模式的細粒度隨時間變化的數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)通常在標準監(jiān)管數(shù)據(jù)中難以獲 得。然而，更嚴謹?shù)乩斫膺@些權(quán)衡對于設(shè)計在擴大金融接入的同時保障金融穩(wěn)定的政策至關(guān)重要。

本文檢驗了數(shù)字信貸對印度尼西亞金融包容性的影響。為此，我們借鑒了一個印度尼西亞私營征信機構(gòu)的獨特 個人層面面板數(shù)據(jù)集，該數(shù)據(jù)集代表了該國消費貸款借款者的人口。這個此前未被研究人員獲得的數(shù)據(jù)集使我 們能夠追蹤個人信用記錄隨時間的變化，并回答一系列理解金融科技貸款在新興數(shù)字金融體系中作用的重要問 題：最初依賴高利率金融科技貸款的借款者是否最終會過渡到低利率信貸？他們的后續(xù)還款模式和違約率與傳 統(tǒng)借款者是否相當？這些新型貸款在多大程度上促進生產(chǎn)性投資而非僅僅為消費融資？通過解答這些問題，本 文旨在闡明金融科技在推進金融包容性和塑造新興市場信用風險中的演變作用。