乘用車行業1月月報：內需靜待改善，出口韌性較強.pdf

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時間：2026/02/02
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乘用車行業1月月報：內需靜待改善，出口韌性較強。

電動化數據跟蹤：2025年12月行業景氣度低于預期，2026年1月以舊換新政策落地

2025年12月多數省市以舊換新政策預算資金池告罄，消費者觀望情緒嚴重，行業零售同比下滑明顯；批發層面車企主動調節生產/庫存節奏，環比下行。2025年12月新能源汽車零售滲透率58.7%，同環比分別+10.9/- 2.5pct。12月乘用車行業渠道去庫6.9萬輛，其中新能源車去庫4.3萬輛。12月新能源車格局基本保持穩定，其中比亞迪市占率25%，環比+0pct；吉利市占率11%，環比-1pct。2026年1月乘用車以舊換新政策落地。

全球化數據跟蹤：2025年12月東南亞市場新能源滲透率超預期，比亞迪出口表現超預期

全球分區域新能源滲透率：2025年12月東南亞、英國、俄羅斯、拉美和大洋洲地區新能源滲透率環比提升，其中東南亞環比提升較多，主要來自vinfast貢獻。

中國車企出口：2025年12月中國車企出口乘用車64.1萬輛，出口新能源乘用車24.5萬輛，新能源滲透率達 38.2%。其中比亞迪12月出口表現超預期。