新能源+AI行業(yè)周報(bào)（第42期20260201_20260207）：重視主產(chǎn)業(yè)鏈布局，重視固態(tài)電池、太空光伏等主題.pdf

新能源+AI行業(yè)周報(bào)（第42期20260201_20260207）：重視主產(chǎn)業(yè)鏈布局，重視固態(tài)電池、太空光伏等主題。

行業(yè)整體策略：重視主產(chǎn)業(yè)鏈布局，重視固態(tài)電池、太空光伏等主題

近期碳酸鋰等上游漲價(jià)環(huán)節(jié)進(jìn)入調(diào)整期，電池、材料等中下游環(huán)節(jié)有 望受益，將迎來較好上漲窗口期。固態(tài)電池、太空光伏等主題有望持 續(xù)，AI+提供彈性。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈核心觀點(diǎn)：正處向上新周期

1、寧德時(shí)代加大擴(kuò)產(chǎn)和市場(chǎng)拓展，湖南裕能、天賜材料等產(chǎn)業(yè)鏈龍頭 受益。1）近期，寧德時(shí)代與英國(guó)施羅德 Greencoat 等簽署戰(zhàn)略合作備 忘錄，三方將聯(lián)合在歐洲構(gòu)建電池儲(chǔ)能投資平臺(tái)，遠(yuǎn)期規(guī)劃建設(shè)規(guī)模 達(dá) 10GWh 的儲(chǔ)能項(xiàng)目；標(biāo)志著中國(guó)儲(chǔ)能龍頭企業(yè)以技術(shù)輸出結(jié)合國(guó) 際金融資本的模式，加速開拓歐洲儲(chǔ)能市場(chǎng)。2）近期，寧德時(shí)代簽約 兩座電池生產(chǎn)基地，首先是與云南省人民政府簽署《全面戰(zhàn)略合作協(xié) 議》，計(jì)劃在云南滇中新區(qū)建設(shè)鋰電池綠色智造基地，項(xiàng)目將于 2026 年第一季度開工；其次是與泉州市人民政府簽署新能源電池生產(chǎn)基地 項(xiàng)目合作協(xié)議，項(xiàng)目落地南安市，將于 2026 年第二季度開工。 2、碳酸鋰短期進(jìn)入調(diào)整期，中期仍看漲，鹽湖股份、大中礦業(yè)、國(guó)城 礦業(yè)等受益。1）據(jù) Mysteel 分析，2026 年全球鋰資源供給預(yù)計(jì)增至 226.6 萬噸 LCE（同比增 21.5%），將進(jìn)入緊平衡狀態(tài)。2）盛新鋰能 以 12.6 億元完成對(duì)惠絨礦業(yè)剩余 13.93%股權(quán)的收購，實(shí)現(xiàn)對(duì)亞洲最 大硬巖型單體鋰礦（木絨鋰礦；資源量 98.96 萬噸、品位 1.62%）的 100%全資控股。3）近期國(guó)城礦業(yè)的重要參股子公司金鑫礦業(yè) 5000t/d 選礦項(xiàng)目成功試車。4）大中礦業(yè)旗下加達(dá)鋰礦生態(tài)修復(fù)方案獲批。 3、固態(tài)電池加速落地，廈鎢新能、納科諾爾等受益。1）近期，馬斯 克宣布干法電極實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。2）清研納科宣布向日本頭部車企交 付設(shè)備，完成國(guó)產(chǎn)干法技術(shù)的首次國(guó)際落地。3）近期，QS 宣布啟用 中試線，固態(tài)電池開始試點(diǎn)生產(chǎn)。

光儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈核心觀點(diǎn)：中期底部將逐步抬升

1、太空光伏持續(xù)發(fā)酵，晶科能源、福斯特、東方日升等受益。馬斯克 的 SpaceX 向美國(guó) FCC 申請(qǐng)部署 100 萬顆 AI 衛(wèi)星以布局全球首 個(gè)太空數(shù)據(jù)中心，衛(wèi)星將分布在 500km、1000km、2000km 三個(gè)軌道 層，提供大規(guī)模 AI 推理及數(shù)據(jù)中心應(yīng)用服務(wù)；我國(guó)在光伏技術(shù)上有 優(yōu)勢(shì)，超薄 P 型 HJT、鈣鈦礦可用于衛(wèi)星太陽翼，馬斯克已派采購團(tuán) 隊(duì)考察我國(guó)多家光伏頭部企業(yè)，計(jì)劃在美國(guó)建設(shè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈。2、政策驅(qū)動(dòng)儲(chǔ)能市場(chǎng)化加快，陽光電源、海博思創(chuàng)等受益。近期發(fā)布 的 114 號(hào)文首次在國(guó)家層面明確建立電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立新型儲(chǔ)能容量電價(jià)機(jī) 制，構(gòu)建"基本工資+績(jī)效工資"收益體系，進(jìn)一步重構(gòu)了儲(chǔ)能商業(yè)邏輯， 標(biāo)志著行業(yè)正式邁入高質(zhì)量商業(yè)化發(fā)展新階段。 3、AIDC 持續(xù)推動(dòng)變壓器需求向好，特變電工、思源電氣、金盤科技 等受益。2025 年我國(guó)變壓器出口總值達(dá) 646 億元（同比增長(zhǎng) 36%）， 2026 年多家工廠滿產(chǎn)，面向北美數(shù)據(jù)中心的訂單已排至 2027 年；展 望未來，AIDC 供電將向高壓直流 HVDC 及固態(tài)變壓器架構(gòu)演進(jìn)，中 國(guó)變壓器有望成為繼新能源汽車、光伏、鋰電池后的“第四張出海名 片”。