海底撈公司更新報告：組織架構(gòu)優(yōu)化，經(jīng)營穩(wěn)健、效率提升.pdf

海底撈公司更新報告：組織架構(gòu)優(yōu)化，經(jīng)營穩(wěn)健、效率提升。創(chuàng)始人重任 CEO 有望提升員工積極性、提高管理效率。上市以來， 海底撈經(jīng)歷高速擴(kuò)張期、戰(zhàn)略調(diào)整期、多品牌發(fā)展期等多個生命階 段，其管理層變更與公司發(fā)展階段相匹配。上市之初，張勇先生任 公司董事會主席及首席執(zhí)行官，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌集團(tuán)管理及戰(zhàn)略發(fā)展。張 勇先生作為公司創(chuàng)始人，帶領(lǐng)海底撈完成上市，奠定行業(yè)龍頭地位。 2022-2025 年間，楊利娟女士、茍軼群先生分別帶領(lǐng)公司實施啄木鳥 計劃/硬骨頭計劃、紅石榴計劃。2026 年 1 月 13 日起，張勇先生重 新獲委任為公司首席執(zhí)行官，有望提升員工積極性、提高管理執(zhí)行 效率與信息傳達(dá)有效度。

單店模型具備優(yōu)化彈性，主品牌開店仍有空間。①消費需求回暖背 景下翻臺率有望提升，數(shù)字化提高運營效率：我們以 2024 年年報數(shù) 據(jù)為基礎(chǔ)測算，當(dāng)前海底撈直營餐廳盈虧平衡點對應(yīng)翻臺率不到 2.5 次。翻臺率達(dá)到 4 次/天時，門店經(jīng)營利潤率約 15.5%；翻臺率達(dá)到 4.4 次/天時，門店經(jīng)營利潤率約 16.1%；翻臺率達(dá)到 4.8 次/天時，門 店經(jīng)營利潤率約 16.6%。因此若消費需求回暖，餐廳翻臺率提升， 單店盈利能力具備向上優(yōu)化彈性。②我們測算海底撈主品牌國內(nèi)開 店空間在 1800 家以上，加盟模式助力低線市場布局。

紅石榴計劃穩(wěn)步推進(jìn)。2024 年，集團(tuán)正式啟動“紅石榴計劃”，旨在 鼓勵孵化和發(fā)展更多的餐飲新品牌，推動餐飲服務(wù)創(chuàng)新。截至 2025 年 6 月 30 日，除海底撈火鍋之外，公司還運營 14 個餐飲品牌共計 126 家餐廳。其中 2025 上半年新開“焰請烤肉鋪子”46 家，截至 2025 年 6 月 30 日共運營 70 家。2025H1 其他餐廳收入 5.97 億元， 同比+227%。展望未來，烤肉、小火鍋、壽司等賽道具備擴(kuò)張潛力。