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國科微深度報告：芯領視界，存儲乘風。破局國產替代，打造智慧視覺、物聯網與固態存儲芯片領軍企業。國科微是國內 領先的 AIoT 與多媒體芯片設計企業，深耕智慧視覺、超高清顯示、物聯網、固態 存儲、車載電子及端側人工智能等領域，構建起覆蓋“感知+連接+存儲+計算”的 全棧自主可控技術體系。公司從解碼芯片起步，逐步拓展至 AI 視覺、WiFi 連接、 固態存儲主控及車載感知等新興賽道，是國內少數在專業安防和消費類 IPC 領域 雙線布局的芯片廠商。2025 年前三季度，公司實現營業收入 11.72 億元，第三季 度營收同比增長 22.60%，經營趨勢改善。隨著各產品線新品逐步量產、存儲漲價 周期及成本壓力逐步傳導，公司有望迎來業績拐點。

智慧視覺基本盤穩固，物聯網 WiFi 芯片實現 0 到 1 突破。全球安防監控智能化 驅動 IPC SoC 市場持續擴容，據賽迪顧問預測，2026 年全球 IPC SoC 市場規模 將達 10 億美元。公司作為國內智慧視覺芯片核心供應商，產品覆蓋高端 4K AI ISP 到入門級輕算力芯片，自研“圓鸮”AI ISP 技術達行業領先水平。此外，2026 年開年公司對合封 KGD 產品發布漲價通知，漲幅 40%-80%，有望帶動智慧視覺 芯片毛利率與盈利能力持續優化。物聯網 WiFi 芯片業務成為當前的增長極，據 GII 預測，全球 WiFi 芯片市場預計 2031 年達 541.4 億美元。公司自主研發的 WiFi 6 2T2R 芯片憑借高集成度與高性價比，已導入國內主流電視及運營商廠商并 實現小批量試產，隨著 Wi-Fi 6 放量及 Wi-Fi 7 預研，公司有望占據市場先機。

固態存儲靜待信創回暖，端側 AI 與車載電子前瞻布局打開長期空間。全球存儲市 場在 AI 驅動下高速增長，據 CFM 中國閃存市場預測，2026 年市場規模將達 3772 億美元，公司自研主控芯片搭載國產 CPU IP 核，通過國密國測雙認證，是國內首 款獲得雙重認證的自主知識產權產品。端側 AI 領域，據弗若斯特沙利文預測，全 球端側 AI 市場規模將從 2025 年的 3219 億元增至 2029 年的 1.2 萬億元。公司 提出面向多模態大模型的 MLPU 芯片架構，在推理效率、功耗和成本上領先傳統 NPU，AI SoC 系列產品規劃，預計 2026 年逐步量產上市。據 wise guy report 數據，2025 年全球汽車芯片市場規模增至 495.4 億美元。公司“AI ISP+SerDes” 雙線布局，可量產車載 AI 芯片覆蓋 130 萬至 800 萬像素攝像頭，多顆芯片通過 AEC-Q100 Grade2 認證，新一代 16Gbps SerDes 芯片同步研發。