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2026年4月三十大標的投資組合報告：伺機而動，業績為王。3 月 A 股和港股市場行情復盤：3 月 1 日-3 月 30 日，全球資本市場受 地緣沖突升級沖擊，A 股和港股寬基指數均呈現深度調整，大小盤顯著分 化，大盤藍籌相對抗跌。其中，創業板指下跌小于 2%，滬深 300、深證 成指、上證指數下跌大于 4%，恒生指數、上證 50、恒生科技、全 A 指 數、中證 1000 下跌超過 7%，科創 50、北證 50 下跌超 10%。

3 月行情并非獨立，A 股港股與全球資產表現出共振：外部方面，其一， 3 月美伊沖突全面升級，在上中旬處于持續空襲與僵持階段，在下旬進入 緩和和升級并行的態勢。一方面，美方堅稱美伊正在進行談判，同時正在 向該地區部署軍艦和數千名海軍陸戰隊員對哈爾克島發動軍事行動。另一 方面，伊朗不間斷的對美國在中東的軍事基地發動襲擊，沖突進入“僵持 階段”。其二，霍爾木茲海峽封鎖導致油價上行，市場定價滯脹預期，流 動性預期邊際收緊，資金呈現鮮明避險屬性，公用事業、煤炭、石油石化 等兼具高股息和能源安全敘事的板塊成為防御核心板塊。內部方面，3 月 末，公募、保險等面臨季度考核，被動降倉、獲利了結引發資金踩踏，疊 加年報、一季報密集披露，市場從預期轉向現實驗證窗口期。

4 月市場展望：隨著美伊停火談判啟動、財報季不確定性逐步消除，市場 有望進入震蕩筑底、結構輪動的階段。政策支撐、資金入市、中國資產重 估三大邏輯未變，A 股下行空間相對有限，美伊沖突并未動搖 A 股中長期 的慢牛根基。建議采取業績為主、伺機布局的策略。另外，由于美伊當前 局勢處于“動態平衡又較大風險”的階段，進一步升級的可能性較大，并 引發對全球能源、供應鏈和通脹擔憂，資產定價將更加聚焦于戰略資源重 估與地緣安全溢價兩大核心邏輯。國內，4 月 9 日-11 日的 2026 年深圳國 際電子元器件及芯片創新技術展，大灣區國際液冷產業大會、17 日-19 日 的 2026 中國人形機器人生態大會、4 月 23-25 日的上海第二屆全球低空 經濟展覽會等科技峰會的密集舉辦預計將對 A 股尤其在半導體、AI 算力 基礎設施、人形機器人等相關產業鏈可能形成聯動催化效應。